Banco har sämst 10-årsbetyg
ABN Amro med dotterbolaget Banco har i särklass sämst tioårsbetyg. Bland de fyra storbankerna är Robur bäst, medan de andra tre har snittbetyg nära genomsnittet.
Förra veckan publicerade Morningstar för första gången tioårsbetyg i Sverige (mer om detta i krönikan ”Nu fondbetyg på 5 och 10 år”, länk till höger). En fördel med att granska en så lång tidsperiod är att det ofta är minst så länge som människor har pengar i fonder.
Det finns samtidigt argument för att vara försiktig med att dra långtgående slutsatser från fondernas tioårsbetyg (till exempel att flertalet fondbolag har ganska få fonder med tio års historik, samt att förvaltningen i dag ser annorlunda ut än för fem eller tio år sedan). Men det är ändå intressant att se vilka fonder och fondbolag som sticker ut.
Morningstar publicerar från denna månad främst en Total Rating, som om fonden har funnits tillräckligt länge är ett vägt genomsnitt av fondbetygen för 3, 5 och 10 år. De senaste tre årens resultat påverkar alla tre delbetygen, så 3-årsresultatet bestämmer alltid minst hälften av Total Rating. Femårsbetyg och tioårsbetyg visas för varje fond överst på sidan ”Risk och rating”.
Av totalt 646 svenskregistrerade fonder är det 192 som har fått ett tioårsbetyg per 31 oktober. Mest intressant är de som har fått högsta betyg 5 och lägsta betyg 1, så nedan är två tabeller med dessa. Att lika många, 17 stycken, är med i båda grupperna är rimligt, eftersom Morningstar totalt sett i Europa ger 10 procent av fonderna respektive betyg.
| Högst 10-årsbetyg | ||||
| Morningstar Rating per 31 oktober, svenskregistrerade fonder |
3 år | 5 år | 10 år | Total |
| Aktie-Ansvar Sverige | 4 | 5 | 5 | 5 |
| Carlson Sverige | 3 | 4 | 5 | 4 |
| Folksam Penningmarknad | 4 | 5 | 5 | 5 |
| Länsförsäkringar Fastighet | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Länsförsäkringar Obligation | 3 | 3 | 5 | 4 |
| Länsförsäkringar Penningmarknad | 4 | 4 | 5 | 5 |
| Nordea Europa | 2 | 2 | 5 | 4 |
| Robur Allemansfond V | 3 | 5 | 5 | 5 |
| Robur Contura | 3 | 3 | 5 | 4 |
| Robur Mix Indexfond Sverige | 4 | 5 | 5 | 5 |
| Robur Privatisering | 5 | 5 | 5 | 5 |
| SEB Europa | 5 | 5 | 5 | 5 |
| SEB Nordam Medelstora Bolag | 4 | 3 | 5 | 4 |
| SEB Schweiz | 5 | 4 | 5 | 5 |
| Skandia Kapitalmarknad | 4 | 5 | 5 | 5 |
| SPP Aktiefond Sverige | 3 | 3 | 5 | 4 |
| SPP Generation 40-tal | 3 | 4 | 5 | 4 |
Nästan alla svenska fondbolag som har mer än tre fonder med tio års historik finns med i någon av tabellerna. Det enda undantaget är faktiskt HQ, som håller sig i mitten med 3 stjärnor på fem av sina sex fonder.
De fyra storbankerna klarar sig bra och har tillsammans 10 av 17 fonder i tabellen med högst betyg (inklusive SPP som ingår i Handelsbanken). Handelsbanken har dock fyra svenskregistrerad fond med 1 stjärna i tioårsbetyg (två av fonderna straffas av höga avgifter, som delvis går vidare till SBC och Seniorfonden).
Robur kan framstå som bäst med fyra fonder som har högsta tioårsbetyg, men det är viktigt att sätta det i relation till att Robur även har flest svenska fonder med tio års historik, hela 34 stycken. Fast tack vare att Robur saknar fonder med 1 stjärna i tioårsbetyg så har Swedbanks fondföretag även klart högst snittbetyg av de fyra storbankerna (3,38 jämfört med tvåan SEB som har 3,03). Fast Skandia har nästan lika högt snittbetyg (3,36) trots att bara en av deras fjorton fonder har tioårsbetyg 5.
| Lägst 10-årsbetyg | ||||
| Morningstar Rating per 31 oktober, svenskregistrerade fonder |
3 år | 5 år | 10 år | Total |
| ABN AMRO Amerika | 3 | 2 | 1 | 2 |
| ABN AMRO Global | 2 | 1 | 1 | 1 |
| Banco Etisk Europa | 3 | 2 | 1 | 2 |
| Banco Etisk Norden | 3 | 3 | 1 | 2 |
| Banco Etisk Sverige | 2 | 2 | 1 | 2 |
| Banco Hjälp | 2 | 1 | 1 | 1 |
| Banco Humanfonden | 2 | 1 | 1 | 1 |
| Banco Offensiv | 2 | 1 | 1 | 1 |
| Banco Samaritfonden | 2 | 2 | 1 | 2 |
| Banco Småbolag | 4 | 2 | 1 | 2 |
| Handelsbanken Göteb Univ Forskning | 2 | 2 | 1 | 2 |
| Handelsbanken Avkastning | 3 | 2 | 1 | 2 |
| Handelsbanken SBC Bofonden Flerm | 1 | 2 | 1 | 1 |
| Handelsbanken Seniorbo Ränta | 4 | 3 | 1 | 2 |
| Kaupthing Småbolag | 3 | 2 | 1 | 2 |
| SEB Etisk Global | 4 | 3 | 1 | 2 |
| SEB Penningmarknad Global | 1 | 1 | 1 | 1 |
I särklass sämst är Banco och dess ägare ABN Amro. Av deras totalt 21 fonder som har tioårsbetyg är det hela tio som har lägsta betyg 1 stjärna. Koncernens snittbetyg är bara 1,76 och bara 3 av 21 fonder har högre tioårsbetyg än 2 stjärnor.
Totalt sett är det tänkvärt att hälften av fonderna som har lägsta fondbetyg 1 stjärna sett över tio år har lyckats så pass bra de senaste åren att det har 3 eller 4 stjärnor i treårsbetyg. Något mindre avvikelse på kortare sikt finns i den övre tabellen, där 10 av 17 har lyckats hålla ett betyg 4 eller 5 även sett över de senaste tre åren. Att det ska finnas ett samband är självklart eftersom treårsperioden ingår i tioårsperioden, men att sambandet är så pass svagt är ett argument för att vara försiktig med att dra slutsatser enbart från mätperioden 3 år (som flertalet andra betygsättare gör).
