PPM-portföljer period 17
Avkastning för Morningstars sex PPM-portföljer från 16 juni till 9 november 2005.
Kommentar: Den enda stora förändringen i juni var att jag åter ökade andelen räntefonder. Orsaken var främst att dollarkursen hade stigit 16 procent på mindre än ett halvår och jag tyckte att det fanns starka argument för att svenska kronan borde återhämta under hösten. Utlänningar sålde svenska kronor billigt och jag tyckte att det var rimligt att byta ut en del högt uppdrivna aktier (se krönikan ”Fler svenska kronor i PPM-portföljerna”, länk till höger).
Urvalet fonder behöll jag helt oförändrat, med argumentet att jag gjort omfattande förändringar fyra månader tidigare och ville ge de förvaltare som fått en dålig start mer tid att bevisa sin skicklighet.
Resultatet under period 17 är en genomsnittlig avkastning på drygt 8 procent, näst bäst efter period 11 (april till september 2003). Men det är ändå sämre än både världsindex och Premiesparfonden. Förklaringen är förstås den höga andelen räntefonder, i genomsitt 38 procent.
Som jag påpekar i veckans krönika ("Bättre än index 5 år i rad", länk ovan till höger) kan man i efterhand se försäkringar som en helt onödig kostnad – om huset inte brunnit eller bilen inte blivit stulen. Samtidigt har räntefonderna balanserats av flera aktiefonder som utvecklats mycket bra. Särskilt tydligt är det i portfölj 6 som innehåller fyra vinnarfonder. De två fullinvesterade passiva portföljerna 2 och 3 har också överträffat både världsindex och Premiesparfonden.
Och att de två lågriskportföljerna 1 och 4 inte har hängt med under höstens branta uppgång är faktiskt helt naturligt, hela poängen med låg risk är ju att få en jämnare värdeutveckling. Dessa portföljer var dessutom stora vinnare under börsraset 2001 och 2002, vilket givit ett försprång framför världsindex som fortfarande är mycket stort.
Urvalet fonder behöll jag helt oförändrat, med argumentet att jag gjort omfattande förändringar fyra månader tidigare och ville ge de förvaltare som fått en dålig start mer tid att bevisa sin skicklighet.
Resultatet under period 17 är en genomsnittlig avkastning på drygt 8 procent, näst bäst efter period 11 (april till september 2003). Men det är ändå sämre än både världsindex och Premiesparfonden. Förklaringen är förstås den höga andelen räntefonder, i genomsitt 38 procent.
Som jag påpekar i veckans krönika ("Bättre än index 5 år i rad", länk ovan till höger) kan man i efterhand se försäkringar som en helt onödig kostnad – om huset inte brunnit eller bilen inte blivit stulen. Samtidigt har räntefonderna balanserats av flera aktiefonder som utvecklats mycket bra. Särskilt tydligt är det i portfölj 6 som innehåller fyra vinnarfonder. De två fullinvesterade passiva portföljerna 2 och 3 har också överträffat både världsindex och Premiesparfonden.
Och att de två lågriskportföljerna 1 och 4 inte har hängt med under höstens branta uppgång är faktiskt helt naturligt, hela poängen med låg risk är ju att få en jämnare värdeutveckling. Dessa portföljer var dessutom stora vinnare under börsraset 2001 och 2002, vilket givit ett försprång framför världsindex som fortfarande är mycket stort.
| Morningstars PPM-portföljer | |||
| 16 juni -- 9 november 2005 | Andel i port |
Avkastn % |
Bidrag % |
| Portfölj 1 - passiv, låg risk | |||
| Didner & Gerge Aktiefond | 10% | 7,5 | 0,7 |
| SPP Index Europa | 15% | 10,2 | 1,5 |
| SPP Index USA | 10% | 6,0 | 0,6 |
| Skandia Realräntefond | 50% | 1,7 | 0,8 |
| Skagen Global | 15% | 16,8 | 2,5 |
| Totalt | 6,2 | ||
| Portfölj 2 - passiv, mellanrisk | |||
| SPP Index Europa | 25% | 10,2 | 2,5 |
| SPP Index USA | 25% | 6,0 | 1,5 |
| Didner & Gerge Aktiefond | 20% | 7,5 | 1,5 |
| Skagen Global | 20% | 16,8 | 3,4 |
| First State Em Leaders | 10% | 20,5 | 2,1 |
| Totalt | 11,0 | ||
| Portfölj 3 - passiv, hög risk | |||
| SPP Index Europa | 30% | 10,2 | 3,1 |
| SPP Index USA | 25% | 6,0 | 1,5 |
| Didner & Gerge Aktiefond | 20% | 7,5 | 1,5 |
| Storebrand Japan | 10% | 15,7 | 1,6 |
| First State Em Leaders | 15% | 20,5 | 3,1 |
| Totalt | 10,7 | ||
| Portfölj 4 - aktiv, låg risk | |||
| Folksam Penningmarknad | 70% | 0,5 | 0,4 |
| Carnegie Medical | 10% | 18,4 | 1,8 |
| Morgan St European Value | 5% | 9,9 | 0,5 |
| Skagen Global | 10% | 16,8 | 1,7 |
| AMF Pension Småbolag | 5% | 18,8 | 0,9 |
| Totalt | 5,3 | ||
| Portfölj 5 - aktiv, mellanrisk | |||
| Morgan St European Value | 10% | 9,9 | 1,0 |
| Folksam Penningmarknad | 60% | 0,5 | 0,3 |
| Skagen Global | 10% | 16,8 | 1,7 |
| AMF Pension Småbolag | 10% | 18,8 | 1,9 |
| Storebrand Japan | 10% | 15,7 | 1,6 |
| Totalt | 6,4 | ||
| Portfölj 6 - aktiv, hög risk | |||
| Carnegie Medical | 10% | 18,4 | 1,8 |
| Folksam Penningmarknad | 50% | 0,5 | 0,3 |
| Skagen Global | 15% | 16,8 | 2,5 |
| AMF Pension Småbolag | 10% | 18,8 | 1,9 |
| Storebrand Japan | 15% | 15,7 | 2,4 |
| Totalt | 8,9 | ||
| Snitt alla sex portföljer | 8,1 | ||
| Jämförelser | |||
| MSCI World index, i kronor | 10,2 | ||
| Affärsvärldens generalindex | 11,7 | ||
| Premiesparfonden | 9,3 | ||
