Fitzrovia jämför kostnader rättvist
Svenska fondbolag är främst billiga på obligationsfonder, visar en rättvis jämförelse gjord av brittiska Fitzrovia. Men både Belgien, Tyskland och Frankrike har billigare aktiefonder.
Det är svårt att jämföra fondavgifter, eftersom vissa fonder betalar nästan allt med en enda årlig förvaltningsavgift till fondbolaget, medan andra (särskilt i Luxemburg) betalar en lång rad kostnader separat.
För att få jämförbarhet finns olika nyckeltal. Den svenska varianten heter totalkostnadsandel (TKA) och ska enligt definitionen inkludera alla fondens kostnader per år, inklusive courtage och andra transaktionskostnader (i procent av fondens snittförmögenhet). Utomlands är transaktionskostnader sällan offentliga och istället beräknas ”total expence ratio” (TER) som inkluderar alla fondens kostnader, utom transaktionskostnader.
I Europa är brittiska Fitzrovia den mest kända källan till beräkningar av TER. Genom att jämföra TER istället för förvaltningsavgifter får man en rättvis jämförelse mellan olika länder, med olika typer av redovisning. Tidigare har Fitzrovia tagit rejält betalt för sina rapporter, men idag har de för första gången lagt ut beräkningar av genomsnittligt TER för elva länder i Europa på sin hemsida (länk finns till höger). Beräkningarna baseras på statistik från 30.800 fonder och fondklasser.
"Fonder i USA måste offentliggöra TER och nu börjar fondbolag i Europa göra det frivilligt. Vi vill hjälpa till i den processen genom att offentliggöra genomsnitten för all fondbolag" säger Ed Moisson hos Fitzrovia i London.
Resultatet är att svenska fondbolag har aningen lägre kostnader än snittet i Europa för aktivt förvaltade aktiefonder. Billigast är de svenska fondbolagen istället på obligationsfonder, bara Österrike har i snitt lägre kostnader.
Intressant är att det enligt Fitzrovia bara finns ett enda svenskt fondbolag som enbart tar ut förvaltningsavgifter ur sina fonder. Alla utom Folksam har nämligen TER som är högre än förvaltningsavgifterna (se länk ovan till höger).
Notera att slutsatserna varierar något beroende på hur genomsnittet beräknas. Tabellerna ovan är sorterade på det vägda snittet, som visar hur stora de totala kostnaderna är i förhållande till hela fondsparandet. Men där finns även det ovägda genomsnittet, som innebär att alla fonder påverkar snittet lika mycket oavsett om de är stora eller små. Detta är mest rimligt ur den enskilde fondspararens synvinkel, som fritt väljer mellan alla fonder. Men ett vägt snitt (vilket innebär att det främst är TER i de största fonderna som avgör resultatet) är mer rimligt från branschens synpunkt.
Tänk också på att Fitzrovia har delat in fonderna efter hemvist, alltså vilket land de är registrerade i. Men svenska fondföretag har ofta fonder som är registrerade i både Sverige och Luxemburg. Ofta har de svenska fonderna i Luxemburg högre kostnader, men dessa ingår alltså i snittet för Luxemburg i tabellerna.
För att få jämförbarhet finns olika nyckeltal. Den svenska varianten heter totalkostnadsandel (TKA) och ska enligt definitionen inkludera alla fondens kostnader per år, inklusive courtage och andra transaktionskostnader (i procent av fondens snittförmögenhet). Utomlands är transaktionskostnader sällan offentliga och istället beräknas ”total expence ratio” (TER) som inkluderar alla fondens kostnader, utom transaktionskostnader.
I Europa är brittiska Fitzrovia den mest kända källan till beräkningar av TER. Genom att jämföra TER istället för förvaltningsavgifter får man en rättvis jämförelse mellan olika länder, med olika typer av redovisning. Tidigare har Fitzrovia tagit rejält betalt för sina rapporter, men idag har de för första gången lagt ut beräkningar av genomsnittligt TER för elva länder i Europa på sin hemsida (länk finns till höger). Beräkningarna baseras på statistik från 30.800 fonder och fondklasser.
| Aktivt förvaltade aktiefonder | |||
| Land som fonden är registrerad i | TER, ovägt snitt |
TER, vägt snitt |
|
| 1 | Belgien | 1.15% | 0.93% |
| 2 | Tyskland | 1.29% | 1.02% |
| 3 | Frankrike | 1.52% | 1.23% |
| 4 | Sverige | 1.32% | 1.37% |
| 5 | Schweiz | 1.48% | 1.44% |
| 6 | Österrike | 1.52% | 1.46% |
| 7 | Storbritannien | 1.59% | 1.47% |
| 8 | Irland | 1.96% | 1.64% |
| 9 | Luxemburg | 2.02% | 1.67% |
| 10 | Italien | 1.89% | 1.86% |
| 11 | Spanien | 2.09% | 2.12% |
"Fonder i USA måste offentliggöra TER och nu börjar fondbolag i Europa göra det frivilligt. Vi vill hjälpa till i den processen genom att offentliggöra genomsnitten för all fondbolag" säger Ed Moisson hos Fitzrovia i London.
Resultatet är att svenska fondbolag har aningen lägre kostnader än snittet i Europa för aktivt förvaltade aktiefonder. Billigast är de svenska fondbolagen istället på obligationsfonder, bara Österrike har i snitt lägre kostnader.
| Obligationsfonder | |||
| Land som fonden är registrerad i | TER, ovägt snitt |
TER, vägt snitt |
|
| 1 | Österrike | 0.63% | 0.51% |
| 2 | Sverige | 0.59% | 0.58% |
| 3 | Belgien | 0.79% | 0.71% |
| 4 | Tyskland | 0.77% | 0.74% |
| 5 | Frankrike | 0.84% | 0.80% |
| 6 | Irland | 1.20% | 0.93% |
| 7 | Luxemburg | 1.20% | 0.97% |
| 8 | Schweiz | 0.96% | 1.00% |
| 9 | Storbritannien | 1.16% | 1.10% |
| 10 | Italien | 1.25% | 1.26% |
| 11 | Spanien | 1.53% | 1.47% |
Intressant är att det enligt Fitzrovia bara finns ett enda svenskt fondbolag som enbart tar ut förvaltningsavgifter ur sina fonder. Alla utom Folksam har nämligen TER som är högre än förvaltningsavgifterna (se länk ovan till höger).
Notera att slutsatserna varierar något beroende på hur genomsnittet beräknas. Tabellerna ovan är sorterade på det vägda snittet, som visar hur stora de totala kostnaderna är i förhållande till hela fondsparandet. Men där finns även det ovägda genomsnittet, som innebär att alla fonder påverkar snittet lika mycket oavsett om de är stora eller små. Detta är mest rimligt ur den enskilde fondspararens synvinkel, som fritt väljer mellan alla fonder. Men ett vägt snitt (vilket innebär att det främst är TER i de största fonderna som avgör resultatet) är mer rimligt från branschens synpunkt.
Tänk också på att Fitzrovia har delat in fonderna efter hemvist, alltså vilket land de är registrerade i. Men svenska fondföretag har ofta fonder som är registrerade i både Sverige och Luxemburg. Ofta har de svenska fonderna i Luxemburg högre kostnader, men dessa ingår alltså i snittet för Luxemburg i tabellerna.
