Vägval i Östeuropa
Spridningen mellan Rysslandsfonder och övriga Östeuropa är i år ovanligt stor. Höga oljepriser gynnar Ryssland, medan aktiekurserna backat i både Baltikum och Balkan. I oktober sker ett vägval.
Det finns 17 svenskregistrerade fonder i kategorin Östeuropa. Hittills under 2006 skiljer sig avkastningen kraftigt åt, beroende på vilken länder fonderna investerar i.
Tre grupper
Sex stycken är breda Östeuropafonder och deras avkastning fram till 24 augusti varierar mellan 3 och 17 procent. Avgörande för utvecklingen är andelen som är investerad i Ryssland, där Nordea och Robur haft hög andel medan Simplicity haft en mindre del av fondkapitalet placerat i ryska aktier.
Fem stycken är rena Rysslandfonder och dessa fonder är bland de allra bästa hittills under år 2005, mellan 18 och 24 procent.
Sex stycken är mer specialiserade fonder, varav tre investerar enbart i Balkan. Avkastningen varierar mellan -10 procent för East Capital Baltikum till 3 procent för East Capital Balkan. East Capital Turkiet startade först i mars och har backat hela 28 procent sedan starten.
Fokus på BRIC
Förutom höga oljepriser är en rimlig förklaring till förändringarna att investerarnas fokus har lämnat de tio nya EU-länder som fick stor uppmärksamhet förra året – istället är det de fyra största tillväxtmarknaderna BRIC (Brasilien, Ryssland, Indien och Kina) som nu får mest uppmärksamhet. En förklaring kan vara att många av den mindre länderna i Östeuropa har så små aktiemarknader att stora amerikanska och japanska investerare inte kan hitta tillräckligt med aktier där. Under första kvartalet var det främst Indienfonder och Kinafonder som lyftes av spekulationsvågen (se ”BRIC-feber lyfter Indien och Kina”).
Vägval i oktober
Baserat på utvecklingen tidigare år verkar det rimligt att börsutvecklingen i Östeuropa tvingas till ett vägval i oktober. Då kommer börsföretagens rapporter för tredje kvartalet, som kommer att ge besked om den globala ekonomiska tillväxten håller i sig under 2006.
Goda nyheter betyder fortsatt höga oljepriser och då kommer rimligen ännu fler investerare att jaga ryska aktier, med fortsatt pyramidspel som följd (se ”Rysslandfonder säljs som pyramidspel”). Dåliga nyheter betyder att USA-ekonomi definitivt är på väg ned i en lågkonjunktur och då kommer rimligen aktiemarknaderna i Östeuropa att dras med i årets andra globala börsnedgång. Nyheterna från USA den senaste månaden talar för dåliga nyheter i oktober (se "Tydlig inbromsning i USA", länkar ovan till höger).
Tre grupper
Sex stycken är breda Östeuropafonder och deras avkastning fram till 24 augusti varierar mellan 3 och 17 procent. Avgörande för utvecklingen är andelen som är investerad i Ryssland, där Nordea och Robur haft hög andel medan Simplicity haft en mindre del av fondkapitalet placerat i ryska aktier.
Fem stycken är rena Rysslandfonder och dessa fonder är bland de allra bästa hittills under år 2005, mellan 18 och 24 procent.
Sex stycken är mer specialiserade fonder, varav tre investerar enbart i Balkan. Avkastningen varierar mellan -10 procent för East Capital Baltikum till 3 procent för East Capital Balkan. East Capital Turkiet startade först i mars och har backat hela 28 procent sedan starten.
Fokus på BRIC
Förutom höga oljepriser är en rimlig förklaring till förändringarna att investerarnas fokus har lämnat de tio nya EU-länder som fick stor uppmärksamhet förra året – istället är det de fyra största tillväxtmarknaderna BRIC (Brasilien, Ryssland, Indien och Kina) som nu får mest uppmärksamhet. En förklaring kan vara att många av den mindre länderna i Östeuropa har så små aktiemarknader att stora amerikanska och japanska investerare inte kan hitta tillräckligt med aktier där. Under första kvartalet var det främst Indienfonder och Kinafonder som lyftes av spekulationsvågen (se ”BRIC-feber lyfter Indien och Kina”).
Vägval i oktober
Baserat på utvecklingen tidigare år verkar det rimligt att börsutvecklingen i Östeuropa tvingas till ett vägval i oktober. Då kommer börsföretagens rapporter för tredje kvartalet, som kommer att ge besked om den globala ekonomiska tillväxten håller i sig under 2006.
Goda nyheter betyder fortsatt höga oljepriser och då kommer rimligen ännu fler investerare att jaga ryska aktier, med fortsatt pyramidspel som följd (se ”Rysslandfonder säljs som pyramidspel”). Dåliga nyheter betyder att USA-ekonomi definitivt är på väg ned i en lågkonjunktur och då kommer rimligen aktiemarknaderna i Östeuropa att dras med i årets andra globala börsnedgång. Nyheterna från USA den senaste månaden talar för dåliga nyheter i oktober (se "Tydlig inbromsning i USA", länkar ovan till höger).
