När april går mot sitt slut har de globala aktierna återhämtat en del av sina förluster från tulloron i början av månaden. President Donald Trumps tullpaus i 90 dagar har bidragit till att förbättra investerarnas sentiment, och det finns ett växande hopp om att vissa nyckelsektorer kommer att gynnas av de pågående förhandlingarna.
Europeiska index har anslutit sig till det globala rallyt. Under det senaste året är Morningstar Europe Index upp 7,10% i GBP och drygt 4% i EUR, och då är nedgången i början av april inräknad. STOXX Europe 600 har hittills stigit med 2,85% under 2025.
För en vecka sedan tittade vi på hur brittiska aktier deltog i den globala uppgången i aktiekurserna. Nu tittar vi på hur det har gått för europeiska aktier.
Återhämtningen är fortfarande bräcklig, men de sektorer som har återhämtat sig den senaste veckan är teknik, cykliska konsumentaktier och aktier inom finansiella tjänster.
Hittills i år har dock sektorerna cykliska konsumentvaror, hälsovård, energi och teknik legat på minus, vilket tydligt visar på skadan av Trumps tullturbulens.
På en månads sikt ligger endast tre av de 11 Morningstar-sektorerna på plus, medan på en veckas sikt ligger alla sektorer på plus. Och hittills under året har majoriteten av dessa sektorer gjort vinster.
SAP förblir Europas största aktie
Teknikaktierna har klättrat upp igen efter att Trumps administration meddelat tullundantag för smartphones, datorer och annan elektronik.
Den holländska halvledarjätten ASML ASML drabbades hårt under försäljningen i april, med farhågor om att tullar skulle påverka ASML:s förmåga att leverera maskiner, delar och verktyg till USA. ASML-aktien har stigit med 3,2% under de senaste fem dagarna, men under 2025 har aktien hittills gått ner 15%*.
Det tyska mjukvaruföretaget SAP SAP undkom dock den värsta effekten av försäljningen. Aktien har legat på plus under hela marknadsnedgången och har hittills i år stigit med nästan 7%. SAP:s aktiekurs har stigit med 5,36% under de senaste fem dagarna och företaget är fortfarande den största aktien i Morningstar Europe Index.
SAP meddelade nyligen att rörelseresultatet för första kvartalet ökade med 58% till 2,5 miljarder EUR jämfört med samma period föregående år, vilket överträffade analytikernas förväntningar på 2,2 miljarder EUR.
LVMH under press
Efter teknik såg konsumentcykliska produkter en uppgång på 4,77%. LVMH MC har sett sin aktiekurs stiga med 1,10% under de senaste fem dagarna.
LVMH förlorade nyligen sin ställning som Europas största lyxbolag mätt i börsvärde till Hermès RMS, och aktien har tappat mer än 20% hittills i år på grund av oro för effekterna av tullar på europeiska lyxvaror.
LVMH har dock redan tillverkningskapacitet i USA för sina flaggskeppsvarumärken Louis Vuitton och Tiffany & Company.
Lyxbilstillverkaren Mercedes-Benz MBG såg också sin aktiekurs stiga med 2,89% under de senaste fem dagarna. Företaget måste hantera troliga tullar på 25% på export av bilar till USA samt effekterna av högre EU-tullar på elfordon som importeras från Kina.
Trots återhämtningen i aktiekursen sade Ola Källenius, VD för Mercedes-Benz, att den globala fordonsindustrin står inför den “högsta komplexiteten” på mer än trettio år.
Aktierna inom fordonsindustrin har varit volatila i april, men avslutar månaden på en hög nivå i takt med att förhoppningarna ökar om en möjlig lättnad av avgifterna för biltillverkare.
Undervärderade europeiska finansaktier stiger
Europeiska finansiella tjänster var den tredje bästa sektorn på en veckas sikt. Finansaktierna såldes av initialt på grund av farhågor om att Trumps tullar skulle leda till slutet på globaliseringen, en global recession och räntesänkningar som skulle skada vinstmarginalerna.
Den Asienfokuserade banken HSBC HSBA drabbades hårt i aprilförsäljningen, efter att Kina och stora delar av Sydostasien drabbades av de mest allvarliga tullarna. Nu har HSBC-aktien stigit med 3% under de senaste fem dagarna.
BNP Paribas BNP och Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA BBVA är båda undervärderade bankaktier, enligt Morningstars mätningar, trots de senaste vinsterna. BNP Paribas har avkastat 2,37% och BBVA 1,18% under en veckas period.
Dessa aktier har lyckats stå emot volatiliteten i april: hittills i år har HSBC-aktien stigit med nästan 10%, BNP Paribas har stigit med mer än 25% och BBVA-aktien har stigit med mer än 30%.
- Alla aktiekurser för året hittills är vid stängningen den 29 april.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
