Aktiemarknaderna i Stockholm, Europa och Asien föll på onsdagen då oro över chiprestriktionernas inverkan på Nvidia NVDA visade sig vara smittsam.
Stoxx Europe 600-indexet sjönk med cirka 1% på onsdagsmorgonen när investerare reagerade negativt på nyheten om att Nvidias exportrestriktioner kan kosta bolaget så mycket som 5,5 miljarder dollar. Aktierna i bolaget hade sjunkit i den amerikanska eftermarknadshandeln på tisdagen. Det negativa sentimentet visade sig smitta av sig på det nederländska halvledarutrustningsföretaget ASML, vars aktie föll med mer än 6%.
Medan S&P 500-terminerna pekade mot en i stort sett neutral öppning i USA, sjönk terminen på det tekniktunga Nasdaq-100-indexet med mer än 1%.
“Idag finns det ett förnyat fokus på handelsspänningar och konsekvenserna av tullar på leveranskedjor och företagsvinster”, säger Nicolo Bragazza, associerad portföljförvaltare på Morningstar Investment Management.
“Dessutom, enligt Vita Husets uttalande, är tullarna på Kina nu 245%. Dessa farhågor har också förstärkts av ASML:s uteblivna nettobokningar och av att bolaget nämner en ökad osäkerhet kring tullar och det bredare makroekonomiska landskapet.”
I Stockholm utvecklades OMXS30-indexet negativt och handlades drygt 1% lägre. Bland förlorarna noterades Sinch, SKF och Nibe.
På valutamarknaderna fortsatte USD sitt fall mot EUR och föll 0,82% under de senaste 12 timmarna. 1 USD handlas nu till 0,87911 euro. Räntan på den 30-åriga amerikanska statsobligationen var i stort sett oförändrad.
“Trots utförsäljningen av USD och förnyad riskaversion handlas den amerikanska statsobligationsmarknaden hittills som man kan förvänta sig med lägre räntor, även om 30-årsräntan är nära oförändrad vilket tyder på ett fortsatt bräckligt sentiment”, säger Derek Halpenny, chef för analys, globala marknader EMEA & internationella värdepapper på MUFG.
“Ansträngningar har gjorts för att stötta förtroendet på obligationsmarknaden. Gårdagens kommentarer från USA:s finansminister Scott Bessent kan ha hjälpt.
“Bessent uppgav att finansdepartementet har ‘en stor verktygslåda som vi kan rulla ut’, till exempel att starta om återköpsprogram som köper upp äldre mindre likvida obligationer utanför löptiden för att hjälpa likviditeten och förbättra marknadsförhållandena.”
Uppskattat verkligt värde sänkt för Nvidia aktie
I kölvattnet av de senaste nyheterna om Nvidia har Morningstars analytiker sänkt sin uppskattning av verkligt värde för bolagets aktie till 125 dollar från 130 dollar, vilket återspeglar betydligt lägre intäkter i Kina.
“Kina har krympt till cirka 10% av Nvidias intäkter från 20%, och vi förväntar oss nu att det kommer att gå till nära noll och vi förutser inte en vändning inom en snar framtid”, säger Brian Colello, aktiestrateg på Morningstar.
“Tariffer och geopolitiska spänningar är fortfarande ett kortsiktigt och långsiktigt problem för Nvidia och andra chiptillverkare, medan framtiden för AI-expansionen inte heller är kristallklar. Dessa faktorer, bland andra, ligger till grund för vårt mycket höga osäkerhetsbetyg.”
Vad kan hända härnäst?
Onsdagens förnyade utförsäljning och färska inflationsdata sätter förnyat tryck på centralbankerna att sänka räntorna - och särskilt på Bank of England.
“Ytterligare inflationsoro kvarstår på grund av effekterna av president Trumps tullar”, säger Nathaniel Casey, investeringsstrateg på Evelyn Partners.
“Om dessa kvarstår, även i en takt på 10%, skulle det sannolikt innebära ett uppåtriktat tryck på inflationen. Den senaste tidens tillväxtoro i USA har dock satt ytterligare nedåtpress på oljepriset, vilket bör fortsätta att ge ett visst nedåtriktat inflationstryck under de kommande månaderna, vilket potentiellt kan mildra de effekter som vi kan se från tullarna.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
