För tredje handelsdagen i rad rasade Stockholmsbörsen kraftigt. Måndagens börstapp inleddes dock betydligt värre än vad det slutade, med storbolagsindexet OMXS30 som initialt föll omkring 8% för att sedan stänga 4,7% lägre.
Svenska börsen, mätt utifrån Morningstar Sweden Index, har därmed rasat 19,9% sedan toppnivån den 18 februari, vilket innebär att vi är på håret från att gå in i en så kallad björnmarknad. Björnmarknader definieras vanligtvis som nedgångar på aktiemarknaden på minst 20% från den senaste toppen.
“Utifrån de tullar som Donald Trump presenterade i förra veckan är nedgången motiverad. Tullarna var klart högre än de flesta befarat och kommer leda till stora nedrevideringar i tillväxt- och vinstförväntningarna. Vid årsskiftet förväntades över 10% vinsttillväxt på börsen. Nu börjar ett scenario med negativ vinstutveckling ligga närmare till hands och då framstår senaste veckans nedgångar som rimliga”, säger Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Banking, om börsnedgången.
”Marknaden är minst sagt nervös och 10-åriga räntan i USA steg 10 räntepunkter under fredagskvällen men faller nästan lika mycket nu på måndagsmorgonen”, skriver SEB:s chefsstrateg Olle Holmgren.
Morningstars seniora USA-ekonom Preston Caldwell menar att om tullhöjningarna som aviserades den 2 april bibehålls innebär det en självförvållad ekonomisk katastrof för USA.
”Recessionsrisken har ökat och ligger nu på kanske 40-50% under de kommande 12 månaderna. Men en recession kan vara en rent kortsiktig smärta. Om tullhöjningarna bibehålls kommer de att permanent minska USA:s reala BNP och därmed den reala levnadsstandarden för den genomsnittlige amerikanen”, skriver Caldwell.
Volatil handel på Stockholmsbörsen efter flera utspel på måndagen
Efter att initialt rasat vid öppning svängde Stockholmsbörsen kraftigt på måndagen. Efter att som mest varit nere över 6% noterades exempelvis Morningstar Sweden till och med på plus en stund på eftermiddagen efter rykten om att Donald Trump skulle pausa tullarna i 90 dagar. Det visade sig dock vara falska rykten som dementerades av Vita Huset, vilket återigen resulterade i fallande börskurser.
Samtliga aktier i storbolagsindexet OMXS30 föll på måndagen, med Astra Zeneca som rasade över 8% medan Hexagon och Electrolux tappade omkring 7% vardera. Försvarsbolaget Saab, som haft en häpnadsväckande kursrusning i år, rasade initialt 16%, men återhämtade sig till ett fall på 2,6% vid stängning.
I och med dagens börsfall har Morningstar Sweden backat över 10% på en vecka, vilket innebär att hela årets och fjolårets uppgång är utraderad och att indexet nu är tillbaka på nivåer från november 2023.
“I normala fall hade det funnits gott om anledningar att tro att detta bara är en tillfällig korrektion. Exempelvis ligger senaste all time high-noteringen på börsen nära i tid, vinstprognoserna var på väg upp och börsen hade stöd av fallande räntor. Tullsituationen riskerar dock att förändra bilden helt. Består de höga tullnivåerna under en längre period lär vinsterna falla. Det brukar inte vara en bra miljö för aktier, särskilt inte utifrån perspektivet att aktievärderingarna i USA var historiskt höga vid årets början", resonerar Carnegies Hedberg.
Trump hotar Kina med ytterligare tullar
Under helgen kom ett stort antal kommentarer och nyheter relaterade till USA:s tullar mot omvärlden, bland annat från USA:s president Donald Trump som under söndagen sade att utländska regeringar skulle behöva betala “mycket pengar” för att häva tullarna. Han uppgav att han inte vill att börsen ska gå ner, men att man ibland måste “ta medicin för att fixa något”.
Enligt finansminister Scott Bessent har mer än 50 länder inlett förhandlingar med USA sedan onsdagens tillkännagivande om tullar. “Han har skapat maximal hävstång för sig själv”, uppgav Bessent och syftade på Trump.
På måndagen fortsatte det intensiva nyhetsflödet kring tullarna, med Donald Trump som meddelade att USA kommer att införa ytterligare tullar på Kina på 50% med start den 9 april om inte Kina drar tillbaka sina tullar senast imorgon. I fredags införde Kina en tull på 34% på alla amerikanska varor, vilket grusade hoppet om en förhandlingslösning på konflikten.
Förhandlingar med andra länder, som också begärt möten, kommer att inledas omedelbart, skrev presidenten vidare på det sociala medienätverket Truth Social.
EU är en av de parter som fortfarande hoppas på förhandlingar med USA, men gör sig redo för motåtgärder.
”Även om EU föredrar förhandlingar så kommer vi inte kunna vänta i evighet. Vi har fått värdefulla inspel från medlemsländerna och har en robust lista på motåtgärder”, berättade exempelvis Sefcovic på presskonferensen efter EU-ländernas extrainsatta handelsministermöte i Luxemburg på måndagen.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
