För tredje handelsdagen i rad rasar Stockholmsbörsen kraftigt. Måndagens börstapp är dock betydligt större än tidigare, med storbolagsindexet OMXS30 som initialt föll omkring 8%. Efter lunch hade börsen återhämtat en större del av nedgången och noterades runt -4,4%
Svenska börsen, mätt utifrån Morningstar Sweden Index, har nu rasat över 20% sedan toppnivån den 18 februari, vilket innebär att om dagens börsfall håller i sig till stängning så har vi gått in i en så kallad björnmarknad.
“Utifrån de tullar som Donald Trump presenterade i förra veckan är nedgången motiverad. Tullarna var klart högre än de flesta befarat och kommer leda till stora nedrevideringar i tillväxt- och vinstförväntningarna. Vid årsskiftet förväntades över 10 procents vinsttillväxt på börsen. Nu börjar ett scenario med negativ vinstutveckling ligga närmare till hands och då framstår senaste veckans nedgångar som rimliga”, säger Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Banking, om börsnedgången.
”Marknaden är minst sagt nervös och 10-åriga räntan i USA steg 10 räntepunkter under fredagskvällen men faller nästan lika mycket nu på morgonen”, skriver SEB:s chefsstrateg Olle Holmgren.
Morningstars seniora USA-ekonom Preston Caldwell menar att om tullhöjningarna som aviserades den 2 april bibehålls innebär det en självförvållad ekonomisk katastrof för USA.
”Recessionsrisken har ökat och ligger nu på kanske 40-50% under de kommande 12 månaderna. Men en recession kan vara en rent kortsiktig smärta. Om tullhöjningarna bibehålls kommer de att permanent minska USA:s reala BNP och därmed den reala levnadsstandarden för den genomsnittlige amerikanen”, skriver Caldwell.
Aktierna som faller mest på Stockholmsbörsen
Samtliga aktier i storbolagsindexet OMXS30 föll på måndagen, med SBB, Ericsson och Nibe som stod för de största fallen efter nedgångar runt 7% efter lunchtid. Saab rasade initialt 16%, men återhämtade sig till ett fall på -4%. Evolution, Boliden och H&M var de som föll minst, men noterades ändock ned kring 2%.
I och med dagens börsfall har Morningstar Sweden backat nästan 14% på en vecka, vilket innebär att hela årets och fjolårets uppgång är utraderad och att indexet nu är tillbaka på nivåer från november 2023.
“I normala fall hade det funnits gott om anledningar att tro att detta bara är en tillfällig korrektion. Exempelvis ligger senaste all time high-noteringen på börsen nära i tid, vinstprognoserna var på väg upp och börsen hade stöd av fallande räntor. Tullsituationen riskerar dock att förändra bilden helt. Består de höga tullnivåerna under en längre period lär vinsterna falla. Det brukar inte vara en bra miljö för aktier, särskilt inte utifrån perspektivet att aktievärderingarna i USA var historiskt höga vid årets början", resonerar Carnegies Hedberg.
Turbulent helg skakar börserna på måndagen
Under helgen kom ett stort antal kommentarer och nyheter relaterade till USA:s tullar mot omvärlden, bland annat från USA:s president Donald Trump som under söndagen sade att utländska regeringar skulle behöva betala “mycket pengar” för att häva tullarna. Han uppgav att han inte vill att börsen ska gå ner, men att man ibland måste “ta medicin för att fixa något”.
Enligt finansminister Scott Bessent har mer än 50 länder inlett förhandlingar med USA sedan onsdagens tillkännagivande om tullar. “Han har skapat maximal hävstång för sig själv”, uppgav Bessent och syftade på Trump.
Vita husets ekonomiska rådgivare Kevin Hassett försökte även under helgen dämpa farhågorna om att tullarna var en del av en strategi för att pressa Federal Reserve att sänka räntorna. Kommentarerna kom efter att Trump hade delat en länk till en video på Truth Social, som hävdade att han medvetet fått börserna att krascha.
Vietnam bekräftade även på söndagen att de är redo att förhandla om att ta bort alla amerikanska importtullar och man vill även skjuta på de 46% i tullar som USA meddelat. Indonesien meddelade samtidigt att man inte kommer att hämnas på USA:s 32-procentiga handelstullar utan fortsätta med diplomati och förhandlingar.
På måndagen är blickarna nu vända mot EU, där handelsministrarna ska träffas under dagen för att diskutera potentiella åtgärder. En presskonferens är planerad till klockan 14.40. Medlemsländerna väntas på onsdag godkänna ett första motdrag, med tullar på amerikanska varor värda upp emot 28 miljarder dollar. Det skulle i så fall innebär att EU ansluter till Kina och Kanada och inför vedergällningstullar.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
