Inflationen i euroområdet ökade med 2,2% jämfört med samma månad föregående år i mars, enligt Eurostats snabbestimat idag, vilket är lägre än februaris 2,3% och i linje med prognoserna.
Kärninflationen, som visar priserna utan volatila komponenter som energi- och livsmedelskostnader, steg med 2,4% i årstakt i mars, vilket var lägre än 2,6% i februari och lägre än prognoserna.
Michael Field, chefsstrateg för aktiemarknaden i Europa på Morningstar, sade att det senaste inflationsutskriften återför oss till nivåerna i november 2024 och ligger strax över Europeiska centralbankens inflationsmål på 2%.
“Detta minskar trycket ytterligare på ECB att fortsätta med sina räntesänkningar, vilket kommer att glädja aktiemarknaderna.”
Enligt Eurostats beräkningar steg inflationen i tjänstesektorn med 3,4% i mars, vilket var lägre än februaris 3,7%. Inflationen för livsmedel, alkohol och tobak ökade med 2,9%, jämfört med 2,7% i februari, medan energipriserna sjönk med 0,7%, jämfört med en ökning med 0,2% föregående månad.
På månadsbasis steg det harmoniserade konsumentprisindexet (HIKP) med 0,6% i mars, jämfört med 0,4% i februari, medan kärninflationen steg med 1%, jämfört med 0,5% i februari.
Inflationen i Eurozonen: Ned i Frankrike, upp i Italien
“Avmattningen i inflationstrycket är generell i ‘nästan’ hela Europa”, sade Filippo Diodovich, senior marknadsstrateg på IG Italia.
“Den lägsta årliga inflationen rapporterades i Frankrike (+0,9%) och Irland (+1,8%). I Italien, å andra sidan, såg vi en acceleration i inflationen från 1,7% i januari och februari till 2,1% i mars.”
“Den italienska HIKP-inflationen kom in över våra förväntningar och konsensus i mars, upp med 0,4 procentenheter från februari”, sade Goldman Sachs-ekonomerna i en kommentar.
Den spanska HIKP-inflationen låg under konsensusförväntningarna på 2,2% i årstakt i mars, lägre än i februari, främst på grund av elpriserna som sjönk jämfört med för ett år sedan.
Inflationstakten i Tyskland låg under konsensus på 2,3% i mars, och kärninflationen sjönk till 2,5% i mars från 2,7% föregående månad.
Kommer ECB att sänka räntan den 17 april?
ECB:s nästa penningpolitiska möte äger rum i Frankfurt den 17 april och inflationsdata tyder på att centralbanken kan fortsätta med räntesänkningar.
“Aktuell data tyder på att farhågorna om inflationstryck helt bör läggas åt sidan. Särskilt tjänstesektorn, som har varit en källa till oro de senaste månaderna, har bromsat in betydligt. Energipriserna fortsätter att falla”, sade Diodovich på IG Italia.
“Dessa inflationssiffror bekräftar scenariot med ett ECB som kommer att behålla sina monetära strategier på plats med en förlängning av processen med att sänka räntorna i euroområdet. Vi tror att sänkningarna är nödvändiga för att få fart på den ekonomiska återhämtningen”.
Han tillade att ECB kommer att hålla en mycket vaksam inställning till utvecklingen av makroekonomiska variabler, särskilt inflationen, och försöka bedöma vilken effekt USA:s nya handelspolitik kommer att få på Europa under de kommande månaderna.
“Vi står fast vid våra förväntningar om en räntesänkning i euroområdet med ytterligare 50 punkter under 2025”, sade Diodovich.
Inflationen i USA och Eurozonen skiljer sig åt
Inflationssiffrorna för mars i euroområdet bekräftar skillnaden mellan USA och Europa.
I USA ökade Personal Consumer Price Index (PCE) med 2,5% på årsbasis i februari, i linje med förväntningarna, enligt US Bureau of Economic Analysis. Exklusive livsmedels- och energikostnader var Federal Reserves föredragna mått på inflationen över förväntningarna på 2,8% jämfört med året innan. Enligt Goldman Sachs har “nästan alla undersöknings- och marknadsbaserade mått på inflationsförväntningarna för det kommande året stigit”.
University of Michigans mått på inflationsförväntningarna på ett års sikt, som är särskilt känsligt för tariffnyheter, reviderades upp till 5% i marsrapporten, den högsta noteringen sedan november 2022. Även University of Michigans förväntningar för de kommande fem till tio åren reviderades upp till 4,1%, den högsta noteringen sedan februari 1993.
“När gapet ökar mellan inflationen i USA och Europa och gapet mellan BNP-tillväxten minskar, ses europeiska aktier alltmer som en attraktiv plats för internationella investerare att titta på, men vi ser en blygsam uppsida i värderingstermer”, säger Field.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
