Tillväxtaktierna hade övertaget 2024: Morningstar US Growth Index överträffade Morningstar US Value Index med cirka 10 procentenheter för året. Hittills under 2025 har dock värdeaktierna vänt på steken.
Var står värdeaktierna idag?
“I vår 2025 US Market Outlook rekommenderade vi investerare att övervikta värdeaktier eftersom de handlades med en attraktiv rabatt på verkligt värde, särskilt jämfört med övervärderade tillväxtaktier", säger Morningstars chefsmarknadsstrateg för USA Dave Sekera. “Sedan dess har värdeaktierna hållit sig uppe, medan tillväxtaktierna har fallit brant. Vid denna tidpunkt har tillväxtaktierna fallit tillräckligt för att handlas nära verkligt värde, men värdeaktierna har fortfarande en större rabatt och är mer attraktiva både på absolut och relativ värdebasis.”
Vi har sammanställt en lista över de bästa värdeaktierna att köpa på lång sikt, med hjälp av dessa kriterier:
- Aktierna landar i värdedelen av Morningstar Style Box.
- Aktierna är från företag som ingår i Morningstars lista över de Bästa företagen att äga för 2025. Företagen på denna lista har breda Morningstar Economic Moat Ratings och förutsägbara kassaflöden, och de drivs av ledningsgrupper som fattar smarta beslut om kapitalallokering.
- Aktierna är billiga, vilket innebär att de handlas under Morningstars uppskattningar av verkligt värde.
10 aktier med bäst värde att köpa på lång sikt
De 10 billigaste värdeaktierna från Morningstars lista över bästa företag att äga per den 17 mars 2025 var:
- Pfizer PFE
- Campbell CPB
- Nike NKE
- Huntington Ingalls HII
- Constellation Brands STZ
- Brown-Forman BF.B
- Alphabet GOOGL
- GSK GSK
- Zimmer Biomet ZBH
- Danaher DHR
Här är lite om var och en av dessa värdeaktier på lång sikt. Uppgifterna gäller från och med den 17 mars.
Pfizer
- Pris/rättvist värde: 0,62
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stort värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Läkemedelstillverkare - allmänt
Pfizer är ett känt namn bland läkemedelstillverkare och toppar vår lista över de bästa aktierna att köpa den här månaden. Det är den första aktien på vår lista från en sektor som vissa kanske inte förknippar med värde: hälso- och sjukvård. Pfizers stora storlek ger det betydande konkurrensfördelar när det gäller att utveckla nya läkemedel, och dess mångsidiga läkemedelsportfölj hjälper till att isolera företaget från en viss patentförlust, säger Morningstar-direktör Karen Andersen. Efter att i många år ha kämpat med att ta fram nya viktiga läkemedel lanserar Pfizer nu flera potentiella storsäljare inom cancer och immunologi. Med begränsade patentförluster och färre äldre läkemedel är Pfizer redo för en stadig tillväxt (exklusive den mer volatila covid-19-relaterade produktförsäljningen) innan en omgång av stora patentförluster inträffar 2028. Pfizers aktie handlas för närvarande med en rabatt på 38% jämfört med det uppskattade verkliga värdet på 42 USD per aktie.
Campbell
- Pris/rättvist värde: 0,64
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Medelvärde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Förpackade livsmedel
Campbells aktie handlas 36% under vår uppskattning av verkligt värde på 61 USD. Företaget får en bred ekonomisk vallgrav tack vare sina kostnadsfördelar och varumärken, som bland annat inkluderar sitt namnmärke, Pace, Prego och Swanson. Vi tycker att Campbells strategi är sund, konstaterar Morningstar-direktör Erin Lash. Genom att utnyttja teknik, datainsikter och artificiell intelligens ger företaget produkter som konsumenterna värdesätter till hyllan i rätt tid. “Vi tror att Campbell är fortsatt engagerade i att extrahera ineffektivitet från sin leveranskedja och distributionsnätverk, optimera direkt-till-butik-rutter och investera i automatisering”, tillägger hon. Campbell presenterade nyligen planer på att frigöra 250 miljoner dollar i besparingar fram till räkenskapsåret 2028, utöver de 950 miljoner USD som företaget har realiserat under de senaste åren.
Nike
- Pris/rättvist värde: 0,66
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stort värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Industri: Skodon och tillbehör
Nike är det största varumärket inom sportskor i alla större kategorier och på alla större marknader och dominerar kategorier som löpning och basket med populära skomodeller. Vi ser Nike som ledare på marknaden för sportkläder och tror att de kommer att övervinna nuvarande utmaningar, såsom ojämn efterfrågan på sportkläder på viktiga marknader, säger Morningstars senioranalytiker David Swartz. Nike har ett förnyat fokus på sina nyckelpartners, sina produkter och sina kopplingar till internationell friidrott under den nya VD Elliott Hill. Under de senaste åren har företaget investerat i sitt direkt-till-konsument-nätverk samtidigt som det har minskat många grossistkonton. Nike aktie handlas med en rabatt på 34% till vår uppskattning av verkligt värde på 112 USD per aktie.
Huntington Ingalls
- Pris/rättvist värde: 0,66
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Litet värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Flyg-, rymd- och försvarsindustrin
Huntington Ingalls är den största oberoende militära skeppsbyggaren i USA och knoppades av från Northrop Grumman NOC 2011. Även om försvarsleverantörer tenderar att ha en relativt långsam tillväxt, gör branschens natur att de kan leverera mycket pengar till aktieägarna. Huntington Ingalls får praktiskt taget alla sina vinster från att bygga fartyg för den amerikanska flottan. Varje fartyg tar åratal att tillverka, är i tjänst i årtionden och köps vanligtvis i block för att minska kostnaderna per enhet. Morningstar-analytikern Nic Owens påpekar att dessa långa ledtider innebär att finansieringen av ett projekt är svår att skära ned, och att blockinköp ger byggaren insyn i de långsiktiga intäkterna. “Huntington Ingalls topplinje är därför mindre känslig för förändringar i försvarsbudgeten än konkurrenterna, vilket gör det till ett defensivt spel även bland försvarsentreprenörer”, säger han. Huntington Ingalls aktie handlas med en rabatt på 34% jämfört med vårt uppskattade verkliga värde på 312 USD per aktie.
Constellation Brands
- Pris/rättvist värde: 0,67
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Medel värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Drycker-Bryggerier
Constellation Brands återkommer till vår lista över bästa värde aktier att köpa. Företaget är den största leverantören av alkoholhaltiga drycker inom öl-, vin- och spritkategorierna i USA och genererar 80% av intäkterna från mexikansk ölimport under storsäljande varumärken som Modelo och Corona. Medan den totala ölvolymen i USA har stagnerat, har Constellation utnyttjat medvind från premiumisering för att driva hög ensiffrig volymtillväxt under de senaste åren. Morningstar-analytikern Dan Su förväntar sig att företagets ölvolymtillväxt kommer att förbli stark under de kommande åren, med stöd av konsumentlojalitet och en solid innovationspipeline. Constellation Brands aktie handlas med 33% rabatt till vår uppskattning av verkligt värde på 274 USD per aktie.
Brown-Forman
- Pris/rättvist värde: 0,69
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Medelvärde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Industri: Drycker-Vinodlingar och destillerier
Premiumsprittillverkaren Brown-Forman är också ny på vår lista över de bästa företagen att köpa. Företaget har över 150 års erfarenhet av destillering och specialiserar sig på Tennessee-whiskey och Kentucky-bourbon. Morningstars Su konstaterar att Brown-Forman har vunnit erkännande och lojalitet från drinkare för distinkta smaker och konsekvent kvalitet, vilket bygger starkt varumärkeskapital för sitt kärnvarumärke Jack Daniel’s i USA och globalt. Bolagets positionering i whiskykategorin ligger dessutom väl i linje med branschens premiumiseringstrend. Ändå måste företaget hantera vissa skatte- och regleringsmässiga motvindar som påverkar branschen samt spridningen av hantverksdestillatorer som kan slå bort Brown-Formans kundbas. Aktierna i Brown-Forman-aktien handlas 31% under vår uppskattning av verkligt värde på 52 USD.
Alphabet
- Pris/rättvist värde: 0,69
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stort värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Bransch: Innehåll och information på Internet
Alphabet, holdingbolaget för internetjätten Google, är med på vår lista igen. Med lösningar som sträcker sig från reklam till cloud computing och självkörande bilar har Alphabet byggt upp sig till en sann teknikjätte som genererar tiotals miljarder USD i fritt kassaflöde årligen. Medan antitrustproblem kring Alphabets kärnverksamhet för sökning har gjort rubriker, hävdar Morningstar-analytiker Malik Ahmed Khan att företaget kommer att kunna navigera i dessa motvindar och behålla sin ledande position inom sökning och textbaserad annonsering på lång sikt. Alphabet-aktien handlas 31% under vår uppskattning av verkligt värde på 237 USD per aktie.
GSK
- Pris/rättvist värde: 0,69
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stort värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Läkemedelstillverkare - allmänt
Läkemedelstillverkaren GSK: s innovativa nya produktsortiment och expansiva lista över patentskyddade läkemedel skapar en bred ekonomisk vallgrav, säger Morningstars senioranalytiker Jay Lee, eftersom GSK:s mångsidiga läkemedelsportfölj isolerar företaget från problem med någon enskild produkt. Den starka produktportföljen hos GSK beror på ett skifte i strategi; företaget hade tidigare inriktat sig på marginella förbättringar men fokuserar nu på verklig innovation. GSK satsar också på tillväxtmarknader, där dess vaccinsegment positionerar företaget väl på dessa priskänsliga marknader. Vi förväntar oss att GSK kommer att vara en stor konkurrent inom andningsvägar, HIV och vacciner under det kommande decenniet. GSK:s aktie handlas 31% under vår uppskattning av verkligt värde på 58 USD per aktie.
Zimmer Biomet
- Pris/rättvist värde: 0,75
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Medelvärde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Branschen: Medicintekniska produkter
Zimmer är den obestridda kungen av rekonstruktion av stora leder, säger Morningstar senioranalytiker Debbie Wang, och vi förväntar oss att åldrande babyboomers och förbättrad teknik som är lämplig för yngre patienter kommer att driva en solid efterfrågan på ersättning av stora leder som bör kompensera prisnedgångar. Företaget har odlat nära relationer med ortopediska kirurger som gör varumärkesvalet. Höga omställningskostnader och hög service leder till stark lojalitet mot varumärket. Zimmer strävar också efter att påskynda tillväxten genom innovativa produkter och förbättrat utförande, vilket vi ser som kritiskt. Zimmer Biomets aktie handlas 25% under vår uppskattning av verkligt värde på 150 USD per aktie.
Danaher
- Pris/rättvist värde: 0,79
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stort värde
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Bransch: Diagnostik och analys
Medicinteknikföretaget Danaher avrundar vår lista över de bästa värdeaktierna att köpa. Företaget erbjuder differentierad teknik som skyddas av olika immateriella tillgångar, inklusive patent, varumärken, upphovsrätt och varumärken, observerar Morningstar senioranalytiker Julie Utterback. Danaher söker efter attraktiva marknader och gör förvärv för att komma in på eller expandera inom dessa områden, och det avyttrar också tillgångar som inte längre är kärnan i verksamheten. Företagets förvärvsfokuserade strategi har bidragit till att det har blivit en topp-fem-aktör på de mycket fragmenterade och relativt klibbiga marknaderna för life science och diagnostiska verktyg. Danaher aktie handlas med 21% rabatt mot vårt uppskattade verkliga värde på 270 USD per aktie.
Vad är värdeaktier?
Enkelt uttryckt är värdeaktier aktier som handlas under vad de är värda. “Värde” mäts vanligtvis med populära värderingsmått, till exempel förhållandet mellan pris och vinst eller pris och bok. Värdeaktier finns ofta (men inte alltid) i mer etablerade branscher med mindre robusta tillväxtutsikter. Värdeaktier tenderar också att komma från mogna företag som betalar ut åtminstone en del av vinsten i form av utdelning. Dessutom kan företag som kan ha solida långsiktiga tillväxtutsikter men vars aktier har fallit i onåd av någon kortsiktig anledning (dåliga affärsnyheter, potentiell regleringsrisk och så vidare) också bli värdeaktier.
Vad är Morningstar Style Box och uppskattat verkligt värde?
Morningstar Style Box är ett rutnät med nio kvadrater som ger en grafisk bild av investeringsstilen för aktier, obligationer eller fonder. Baserat på en rad indata - inklusive ett företags historiska och långsiktiga förväntade tillväxt och dess historiska och framåtblickande prismultiplar - klassificeras en aktie som antingen en värdeaktie, en tillväxtaktie eller en kärnaktie. En aktie klassificeras också som antingen small-cap, mid-cap eller large-cap baserat på dess börsvärde.
Uppskattat verkligt värde representerar vad Morningstars analytiker anser att en viss aktie är värd. Uppskattat verkligt värde är förankrat i grunderna och baseras på hur mycket pengar vi tror att ett företag kan generera i framtiden, inte på flyktiga mätvärden som den senaste tidens resultat eller nuvarande aktiekursmomentum.
Hur man hittar fler billiga värdeaktier att köpa
Naturligtvis finns det många andra kriterier som investerare kan använda för att hitta värdeaktier att köpa på lång sikt. Här är några verktyg som investerare kan använda för att hitta fler idéer om värdeaktier att analysera vidare:
- Investerare kan använda Morningstar Investor screener för att lättare jämföra värdeaktier med varandra. Ett sätt skulle vara att screena efter aktiestil under rullgardinsmenyn Kriterier och välja stort värde, medelvärde, litet värde eller någon kombination därav. När du sedan har dina resultat klickar du på Data & Kolumner för att välja finansiella datapunkter i området Aktier. Dessa kan vara värderingsmått som pris/vinstkvot eller lönsamhetsmått som avkastning på tillgångar, bland andra. Klicka sedan på Uppdatera. När du är tillbaka i listan över aktier klickar du på den datapunkt som betyder mest för dig för att rangordna listan efter just den datapunkten.
- Investerare som hellre vill investera i värdeaktier genom en förvaltad produkt som en börshandlad fond eller en fond kan hitta idéer att analysera vidare i De bästa värdefonderna.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
