Tillväxtaktier hade övertaget 2024: Morningstar US Growth Index överträffade Morningstar US Value Index med cirka 10 procentenheter för året, med tillväxtaktier som gick upp till nivåer som vi anser vara övervärderade. Den senaste tidens utförsäljningar har dock dämpat en del av detta momentum. Som grupp är tillväxtaktierna ner nästan 10% 2025.
Vad innebär detta för tillväxtaktier?
“I vår 2025 US Market Outlook rekommenderade vi investerare att undervikta tillväxtaktier eftersom de handlades till en betydande premie över verkligt värde", säger Morningstars seniora amerikanska marknadsstrateg Dave Sekera. “Faktum är att förra gången de var så höga var i början av 2021, precis innan den disruptiva teknologibubblan sprack. Sedan DeepSeek-skräcken i januari har AI-aktierna sjunkit över 20% och har tagit hela tillväxtkategorin med sig. Vid denna tidpunkt handlas tillväxtaktier nära verkligt värde, men värdeaktier har fortfarande en större rabatt.
Våra bästa tillväxtaktier att köpa på lång sikt delar några kvaliteter:
- De hamnar i tillväxtdelen av Morningstar Style Box.
- Aktierna är från företag som ingår i Morningstars lista över de Bästa företagen att äga för 2025. Företagen på denna lista har breda Morningstar Economic Moat Ratings och förutsägbara kassaflöden, och de drivs av ledningsgrupper som fattar smarta kapitalallokeringsbeslut.
- De ser rimligt prissatta ut, vilket innebär att de handlas under eller nära Morningstars uppskattningar av verkligt värde.
10 bästa tillväxtaktierna att köpa på lång sikt
De 10 mest undervärderade tillväxtaktierna från Morningstars lista över bästa företag att äga per den 13 mars 2025 var:
- Rentokil Initial RTO
- Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
- Manhattan Associates MANH
- Coloplast COLO B
- ServiceNow NOW
- Tyler Technologies TYL
- Autodesk ADSK
- Equifax EFX
- Experian EXPGY
- Copart CPRT
Här är lite om var och en av dessa tillväxtaktier på lång sikt. Uppgifterna gäller från och med den 13 mars 2025.
Rentokil Initial
- Pris/rättvist värde: 0,53
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Medelhög tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Branschen: Specialiserade företagstjänster
Rentokil Initial toppar vår lista över de bästa tillväxtaktierna att köpa. Företagets strategi är starkt fokuserad på att uppnå och bibehålla marknadsledande marknadsandelar på de mycket lokaliserade skadedjursbekämpnings- och hygienservicemarknaderna som de konkurrerar på. Rentokil Initial har genomfört över 200 förvärv sedan 2015 och fokuserar på förvärvsobjekt som ökar den geografiska tätheten hos bolagets kunder. Förvärvet av Terminix Global Holdings i slutet av 2022 var en transformativ affär som förstärkte vallgraven och skapade en ny marknadsledare i USA, säger Morningstars senioranalytiker Grant Slade. Det framgångsrika genomförandet av strategin för fusioner och förvärv har gett en varaktig kostnadsfördel för skadedjursbekämpningsverksamheten. Rentokil Initial aktie handlas med en rabatt på 47% till vårt uppskattade verkliga värde på 40,30 USD per aktie.
Taiwan Halvledartillverkning
- Pris/rättvist värde: 0,63
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stor tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Halvledare
Taiwan Semiconductor är världens största dedikerade kontraktstillverkare av chip, med en marknadsandel på nästan 60%. Företagets disciplinerade inställning till investeringar under 2024 - och möjligen under de närmaste åren - minskar riskerna för överutbud och möjliggör mer flexibilitet i banbrytande analys för att behålla sitt ledarskap, hävdar Morningstar-analytiker Phelix Lee. Taiwan Semiconductor kommer att dra nytta av tillväxten av artificiell intelligens, Internet of Things och högpresterande databehandlingsapplikationer, som kan pågå i årtionden. Taiwan Semiconductor aktie handlas 37% under vår uppskattning av verkligt värde på 273 USD per aktie.
Manhattan Associates
- Pris/rättvist värde: 0,71
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Liten tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Industri: Programvara-Applikation
Ny i vår lista över bästa tillväxtaktier att köpa, Manhattan Associates handlas 29% under vår uppskattning av verkligt värde. Företaget tillhandahåller programvara som hjälper användare att hantera sina leveranskedjor, lager och omnichannel-verksamhet. Morningstars senioranalytiker Dan Romanoff ser Manhattan Associates som den tydliga ledaren inom mjukvarunischen för lagerhanteringssystem: “Företaget kan driva en låg tvåsiffrig omsättningstillväxt årligen under de kommande fem åren, med ännu bättre vinsttillväxt.” En del av dessa positiva utsikter kommer från företagets investering i molnversioner av sina mjukvarulösningar. Vi tycker att Manhattan Associates aktie är värt 230 USD per aktie.
Coloplast
- Pris/rättvist värde: 0,74
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stor tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Industri: Medicinska instrument och tillbehör
Coloplasts aktie är 26% undervärderad i förhållande till vår uppskattning av verkligt värde på 14,10 USD per aktie. Coloplast är baserat i Danmark och är en ledande global aktör inom stomi- och kontinensvård. Företaget har en lång historia av konsekvent och meningsfull innovation som har lett till en dominerande ställning i Europa och tillväxt i USA, säger Morningstars senioranalytiker Debbie Wang. Sedan 2008 har företaget gjort ett beundransvärt jobb med att trimma sin kostnadsstruktur när det fokuserade på lönsam tillväxt. För närvarande fokuserar Coloplast på att gå in i nya geografier för att öka tillväxten, med tonvikt på USA.
ServiceNow
- Pris/rättvist värde: 0,82
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Stor tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Industri: Programvara-Applikation
ServiceNows aktie är det andra av fyra programvaruföretag på vår lista över de bästa tillväxtaktierna och handlas med en rabatt på 18% i förhållande till vårt uppskattade verkliga värde. Företaget byggde en förstklassig programvara som en tjänstelösning för IT-tjänstehantering, förgrenade sig sedan till IT-drifthantering och har sedan dess gått bortom IT-funktionen för att bli en oumbärlig lösning, säger Morningstars Romanoff. ServiceNows framgång har varit snabb och organisk, tillägger han. Företaget erbjuder redan avancerade företagslösningar och har en kundretention på 98% på elitnivå. Vi tycker att ServiceNow-aktien är värt 990 USD per aktie.
Tyler Technologies
- Pris/rättvist värde: 0,85
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Mellan-tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Industri: Programvara-Applikation
Tyler Technologies är den tydliga ledaren på den underbevakade nischmarknaden för bolagsstyrningsrelaterade programvaror, menar Romanoff på Morningstar. Tyler tillgodoser behoven hos städer, län, skolor, domstolar och andra lokala myndigheter. Vi ser att företagets växande portfölj kommer att driva större affärer som omfattar fler lösningar. Tyler har etablerat ett tillräckligt gott rykte på marknaden för att anlitas i de flesta relevanta sökningar efter bolagsstyrningsrelaterade system. Vidare drar Tyler nytta av en fragmenterad marknad som inte innehåller några företag i närheten av dess storlek eller skala som är inriktade på den lokala offentliga institutionsmarknaden. Tyler Technologies aktie handlas 15% under vår uppskattning av verkligt värde på 650 USD.
Autodesk
- Pris/rättvist värde: 0,85
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Mellan-tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Industri: Programvara-Applikation
Autodesk är det sista mjukvaruapplikationsföretaget på vår lista över bästa tillväxtaktier att köpa. Vi ser företaget som den globala industristandarden datorstödd designprogramvara, säger Morningstar-direktör Eric Compton, och vi tror att företaget kommer att hålla sig i framkant av branschtrender. Över 95% av Autodesks intäkter är nu återkommande efter att företaget gradvis övergått från licenser under de senaste åtta åren. Förändringen gör det möjligt för Autodesk att få ut större intäkter per användare när man säljer mer till sin lojala och alltmer mogna kundbas, tillägger Compton. Företaget har vårdat en långvarig nätverkseffekt via relationer med högre utbildningsprogram som exponerar branschpersonal för programvaran innan de går in i arbetskraften. Autodesks aktie är 15% undervärderad i förhållande till vår uppskattning av verkligt värde på 290 USD.
Equifax
- Pris/rättvist värde: 0,88
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Mellan-tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Branschen: Konsulttjänster
Equifax, en av de tre stora kreditbyråerna i USA, är ny på vår lista över bästa tillväxtaktier att köpa. Företaget har lagt till nya funktioner och utökat sitt geografiska fotavtryck organiskt och genom förvärv. Equifax verksamhet inom workforce solutions är nu det största segmentet. Workforce solutions inkluderar inkomstverifiering, främst för hypotekslån. Morningstar-analytiker Rajiv Bhatia förväntar sig att företagets konkurrensposition kommer att kvarstå eftersom den stora mängden befintliga register och svårigheten att övertyga arbetsgivare att dela anställdas information skulle vara för tuff för nya aktörer att övervinna. Aktierna i Equifax-aktien handlas 12% under vår uppskattning av verkligt värde på 270 USD.
Experian
- Pris/rättvist värde: 0,91
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Mellan-tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Konsulttjänster
Tillsammans med Equifax är Experian ett av de största kreditupplysningsföretagen i USA. Experians kärnverksamhet inom kreditupplysning i USA är relativt mogen, så bolaget har expanderat genom närliggande produkter och på tillväxtmarknader, säger Bhatia på Morningstar. Han tror att tillväxten av medelklassbefolkningar på tillväxtmarknader och gynnsamma regleringsförändringar kommer att driva långsiktig tillväxt. Historien på tillväxtmarknaderna är dock inte sömlös, och Experian har mött valuta- och makroekonomisk motvind. Experians aktie handlas 9% under vår uppskattning av verkligt värde på 50 USD per aktie.
Copart
- Pris/rättvist värde: 0,92
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
- Morningstar Style Box: Mellan-tillväxt
- Morningstars betyg för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Specialiserade företagstjänster
Copart avrundar vår lista över bästa tillväxtaktier att köpa. Företaget har vuxit till den största online-auktionsoperatören för bärgningsfordon i USA. Copart får majoriteten av sin volym av instrument genom kontrakt med stora bilförsäkringsbolag och säljer dem i konsignation för höga marginaler, ofta till demonterare. Företaget har ökat sin topplinje nästan femfaldigt sedan 2009 på grund av en kombination av betydande landsexpansion och robust servicekvalitet för att driva högre volym av bärgade fordon, konstaterar Morningstar-strategen David Whiston. Copart-aktien handlas strax under vår uppskattning av verkligt värde på 57 USD per aktie.
Vad är Morningstar Style Box och uppskattat verkligt värde?
Morningstar Style Box är ett rutnät med nio kvadrater som ger en grafisk bild av investeringsstilen för aktier, obligationer eller fonder. Baserat på en rad indata - inklusive ett företags historiska och långsiktiga förväntade tillväxt och dess historiska och framåtblickande prismultiplar - klassificeras en aktie som antingen en värdeaktie, en tillväxtaktie eller en kärnaktie. En aktie klassificeras också som antingen small-cap, mid-cap eller large-cap baserat på dess börsvärde.
Uppskattat verkligt värde representerar vad Morningstars analytiker anser att en viss aktie är värd. Uppskattat verkligt värde är förankrat i fundamenta och baseras på hur mycket pengar vi tror att ett företag kan generera i framtiden, inte på flyktiga mått som den senaste tidens resultat eller nuvarande aktiekursmomentum.
Hur man hittar fler tillväxtaktier att köpa
Naturligtvis finns det många andra kriterier som investerare kan använda för att hitta tillväxtaktier att köpa på lång sikt. Här är några verktyg som investerare kan använda för att hitta fler idéer om tillväxtaktier att analysera ytterligare
- Investerare kan använda Morningstar Investor screener för att lättare jämföra tillväxtaktier med varandra. Ett sätt skulle vara att screena efter aktiestil under rullgardinsmenyn Kriterier och välja stor tillväxt, medeltillväxt, liten tillväxt eller någon kombination därav. När du sedan har dina resultat klickar du på Data & Kolumner för att välja finansiella datapunkter i området Aktier. Dessa kan vara värderingsmått som pris / vinstkvot eller omsättningstillväxt, bland andra. Klicka sedan på Uppdatera. När du är tillbaka till listan över aktier klickar du på den datapunkt som betyder mest för dig för att rangordna listan efter just den datapunkten.
- Investerare som hellre vill investera i tillväxtaktier genom en förvaltad produkt som en börshandlad fond eller en fond kan hitta idéer att analysera vidare i De bästa tillväxtfonderna.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
