Resultatet för fjärde kvartalet var i stort sett positivt för de 856 amerikanska börsnoterade aktierna som täcks av Morningstars analytiker. Vissa företag fick dock se sina uppskattningar av verkligt värde sänkas.
Bland aktierna på Morningstars lista var den genomsnittliga förändringen i uppskattat verkligt värde en ökning med 1,99%, över den 10-åriga genomsnittliga ökningen på 1,45% per rapportsäsong. Samtidigt fick cirka 4% se sina uppskattningar sänkas med ett meningsfullt belopp på 10% eller mer.
Aktier med de största sänkningarna av uppskattat verkligt värde
- Sunrun RUN: $10 per aktie från $15
- Polaris PII: 75 USD per aktie från 110 USD
- Moderna MRNA: 102 USD per aktie från 141 USD
- Biogen BIIB: 220 USD per aktie från 303 USD
- STMicroelectronics STM: 32 USD per aktie från 44 USD
En stor nedskärning eller ökning i en uppskattning av verkligt värde kan signalera att ett företags förmögenheter förändras. Det är dock viktigt att överväga hur en aktie handlas jämfört med den uppskattningen. Alla fem aktierna med de största sänkningarna av verkligt värde har Morningstar Ratings på 4 eller 5 stjärnor, vilket innebär att våra analytiker tycker att de är attraktivt prissatta för långsiktiga investerare. Detta gäller även efter deras stora värderingsminskningar.
Här är vad Morningstars analytiker hade att säga om dessa aktier.
Sunrun
- Ansvarat verkligt värde: $10,00
- Minskning av verkligt värde: 33%
- Ekonomisk vallgrav: Ingen
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
Sunrun hade den största minskningen av verkligt värde under kvartalet på grund av utmaningar som företaget kan möta under Trump-administrationen, enligt aktieanalytikern Brett Castelli. “Den amerikanska solindustrin drar nytta av federala incitament, framför allt en 30% investeringsskattekredit”, säger han. “Enligt Inflation Reduction Act förlängdes de federala incitamenten för förnybar energi till åtminstone 2032, men vi ser att detta datum är i riskzonen under Trump-administrationen. Även om ett fullständigt upphävande av lagen är osannolikt förväntar vi oss förändringar av skattelättnaderna för vind- och solkraft. Vårt basscenario är att administrationen påskyndar utgången till 2027 från 2032 för närvarande.”
Sunrun handlas med en rabatt på 28% jämfört med det nya uppskattade verkliga värdet och har en Morningstar Rating på 4 stjärnor.
Hitta Castellis fullständiga syn på Sunrun här.
Polaris
- Anslag verkligt värde: $75,00
- Minskning av verkligt värde: 32%
- Ekonomisk vallgrav: Bred
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medium
“När Polaris stänger boken om ett tufft 2024, med en försäljning under fjärde kvartalet på 23% och ett justerat resultat per aktie på 0,92 USD ned 54%, signalerar dess utsikter att det inte är ute ur skogen”, säger senior aktieanalytiker Jaime Katz. “Med en försäljning för 2025 som kommer att minska med 1-4% och en vinst per aktie som kommer att minska med 65% till 1,10 USD, är kostnadstrycket fortfarande i framkant. Lägre leveranser kvarstår eftersom både återförsäljare och konsumenter visar försiktighet kring kategorins utgifter. Enligt Polaris initiala utsikter för 2025 kommer försäljningen inom off-road och on-road att minska igen, medan den mycket deprimerade försäljningen inom marin kan öka med en låg ensiffrig takt.”
Polaris handlas med en rabatt på 40% jämfört med det nya uppskattade verkliga värdet och har en Morningstar Rating på 5 stjärnor.
Ta en djupdykning i Katz utsikter för Polaris.
Moderna
- Anslag verkligt värde: $102,00
- Minskning av verkligt värde: 28%
- Ekonomisk vallgrav: Ingen
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
“Den 13 januari sänkte Moderna sin försäljningsprognos för 2025 till 1,5-2,5 miljarder dollar, jämfört med tidigare prognos på 2,5-3,5 miljarder dollar, delvis på grund av minskad efterfrågan på covidvaccin och en långsam lansering av RSV-vaccin”, säger chefen för aktieanalys Karen Andersen. “Dessutom nådde en fas 3-studie av CMV-vaccinet inte upp till ett effektmål för en tidig avläsning. Minskade förväntningar och deprimerade aktier pressar företaget att öka intäkterna och minska sin kontantförbränningshastighet för att undvika utspädning av aktieägare genom att sälja aktier nära de senaste nedgångarna.
Moderna handlas med en rabatt på 70% mot det nya estimatet för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 5 stjärnor.
Läs Andersens fullständiga syn på Moderna här.
Biogen
- Anslag verkligt värde: $220
- Minskning av verkligt värde: 27%
- Ekonomisk vallgrav: Smal
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Hög
“Smala vallgrav Biogen rapporterade resultat som var i linje med våra förväntningar”, säger senior aktieanalytiker Jay Lee. “Intäktsprognosen för 2025 är en medelhög ensiffrig nedgång i konstant valuta, vilket vi tycker är en marginell besvikelse. Vi sänker vår uppskattning av verkligt värde till 220 USD per aktie från 303 USD på grund av lägre prognoser för viktiga läkemedel, särskilt Alzheimersläkemedlet Leqembi. Det finns ett brett spektrum av utfall för dess högsta intäkter. På grund av dess långsamma försäljningsramp och potentialen för konkurrerande läkemedel att så småningom komma in i detta utrymme, antar vi ändå en mer försiktig syn och sänker vår högsta intäktsprognos till 3 miljarder dollar från 6 miljarder dollar.
Biogen handlas med en rabatt på 36% i förhållande till sitt nya uppskattade verkliga värde och har en Morningstar Rating på 4 stjärnor.
Lee har mer om Biogen-aktien här.
STMicroelectronics
- Anslag verkligt värde: $32
- Minskning av verkligt värde: 27%
- Ekonomisk vallgrav: Smal
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Hög
“Smala vallgradiga STMicroelectronics rapporterade ett hyggligt resultat för det fjärde kvartalet men gav investerarna en nedslående prognos för marskvartalet och indikerade att det hade liten insyn i om och när affärsförhållandena skulle förbättras senare i år”, säger aktiestrateg Brian Colello. “En avmattning i den europeiska tillverkningsaktiviteten, utöver en redan allvarlig lagerkorrigering på viktiga slutmarknader, kommer sannolikt att driva ST in i ytterligare ett år av intäktsminskningar och erosion av bruttomarginalen. Prognosen minskar vårt förtroende för företagets förmåga att studsa hela vägen tillbaka för att uppnå sitt mål för 2028 på 18 miljarder dollar i intäkter. Vi sänker vår långsiktiga intäktsprognos ganska dramatiskt och minskar i sin tur vår uppskattning av verkligt värde till $ 32 från $ 44. Med tanke på försäljningen på 10% till $ 22-intervallet verkar ST fortfarande undervärderat, men vi har mindre förtroende för en massiv affärsåterhämtning på kort till medellång sikt.
STMicroelectronics handlas med en rabatt på 23% i förhållande till det nya uppskattade verkliga värdet och har en Morningstar Rating på 4 stjärnor.
Resten av Colellos syn på STMicroelectronics finns här.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
