Den 30 januari var bitcoin värt över 105 000 USD efter ett rasande rally efter valet och nu ligger värdet runt 90 000 USD. Vad var det som hände?
Medan Trumps presidentseger utlöste rörelsen över den viktiga 100 000 USD-nivån, kan investerare ha överskattat effekterna av hans presidentskap på tillgångsklassen, säger Adrian Fritz, chef för analys på 21Shares, en specialiserad leverantör av krypto ETP:er. Denna försäljning kommer som en insikt om att reformer kommer att ta längre tid än väntat, säger han; den senaste nedgången kan också vara en hälsosam korrigering.
“Omedelbart efter det amerikanska valet steg priset på bitcoin snabbt, vilket gör en korrigering nästan oundviklig och hjälper priset på tillgången att stiga på ett strukturerat sätt, vilket tar bort den spekulativa komponenten.”
Kommer Trumps tullar att sänka Bitcoin-priset ytterligare 2025?
En annan faktor kan också vara en bredare riskaversion bland investerare, som är oroliga för att handelstullar ska utlösa en ekonomisk inbromsning, envis inflation och högre räntor under en längre tid, säger Dovile Silenskyte, chef för analys av digitala tillgångar på WisdomTree.
“Ett förändrat marknadssentiment, särskilt vad gäller räntor och likviditetsförhållanden, har spelat en roll.”
“En mer hökaktig inställning från centralbanker eller oro för en ekonomisk inbromsning kan leda till en riskreducerande inställning, vilket påverkar bitcoin och traditionella tillgångar”.
Den senaste tidens attack mot kryptobörsen Bybit har också skapat osäkerhet bland privatinvesterare och återupplivat oron för att en systemviktig operatör kan fallera. Den 21 februari utsattes börsen för en hackerattack som tillskrivs den nordkoreanska hackergruppen Lazarus och som orsakade en förlust på 401 346 ethereum (1,4 miljarder USD). Detta har utlöst betydande utflöden från bitcoin-ETF:er.
“Det var en sofistikerad attack, men den liknade andra som vi sett tidigare”, säger Ferdinando Ametrano, vd för CheckSig och professor i Bitcoin och Blockchain-teknik vid Milan-Bicocca University. “Det här är en tydlig varning till kryptobranschen”, säger han. “Värdepapper kan inte tas för givet och kräver en balans mellan avancerad teknik, rigorösa standarder, oberoende revisioner och effektiv riskhantering.”
Riskerna med att investera i Bitcoin 2025
Bitcoinkursen har också dragits ned av ökad volatilitet på finansmarknaderna på grund av rädsla för ett globalt handelskrig efter att USA:s president Donald Trump infört nya tullar på import från Kanada, Mexiko och Kina.
Men är inte denna volatilitet och makroekonomiska osäkerhet precis vad bitcoin skapades för?
“Fler och fler investerare har börjat förstå dess roll som inflationsskydd och defensiv tillgång”, säger Fritz. “Men i recessioner är de första tillgångarna som likvideras de riskfyllda, och detta motverkar ofta bitcoins positiva egenskaper negativt”.
Investerare i kryptovalutor är väl medvetna om att överreaktioner på regelutveckling, makroekonomiska förändringar eller hype i sociala medier kan leda till panikköp och panikförsäljningar, vilket förstärker kortsiktiga prissvängningar. Utöver marknadspsykologi identifierar Silenskyte dock osäkerhet kring regelverk och eventuella likviditetschocker som de största riskerna.
“Bitcoin är en volatil tillgång, men idag är dess volatilitet jämförbar med den för stora teknikaktier”, säger Ametrano.
“Den största risken är fortfarande investerarnas bristande medvetenhet: man investerar inte i bitcoin för att spekulera på kort sikt utan för att diversifiera portföljen och skydda tillgångar på lång sikt.
“För investerare bör en strategisk allokering till bitcoin vara i linje med risktolerans och bredare portföljmål, vilket säkerställer att exponeringen förbättrar riskjusterad avkastning snarare än att förstärka förluster på grund av volatilitet.”
Vad händer härnäst med Bitcoin-priserna?
Ferdinando Ametrano förväntar sig att bitcoin ska nå 140 000 USD under de kommande 12 månaderna, drivet av “det gradvisa inträdet av europeiska finansiella aktörer” i kryptouniversumet. Han tror att öppnandet av den institutionella marknaden kommer att ge nytt kapital, vilket stärker ekosystemets antagande och mognad.
“Volatiliteten kommer att bestå, men med en annan dynamik än tidigare: den större närvaron av institutionella investerare kan minska intensiteten i återgångarna, vilket gör korrigeringsfaserna mer ordnade än under tidigare cykler”.
Den 7 mars kommer Vita huset att stå värd för det första toppmötet om kryptovalutor, ett evenemang som kommer att samla branschledare för att diskutera regleringspolicy, tillsyn av stablecoins och bitcoins potentiella roll i USA:s finansiella system. Denna policyinriktning kan bli startskottet för innovationsvänlig lagstiftning och signalera ett skifte från Biden-årens regleringsfientlighet till ett mer konstruktivt ramverk.
Utmaningar kvarstår dock, varnar Dovile Silenskyte, särskilt om en lättare reglering lockar till sig oseriösa aktörer, en trend som sågs under “kryptovintern 2022” när FTX-skandalen briserade.
“Medan avreglering kan påskynda tillväxten, kan för lite tillsyn bjuda in dåliga aktörer, vilket leder till framtida instabilitet. Investerare bör följa den politiska utvecklingen noga, eftersom de kommande 6-12 månaderna kommer att definiera utvecklingen för digitala tillgångar under Trumps administration.”
Författaren eller författarna äger aktier i ett eller flera värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
