Morningstar-analytikerna har höjt sina uppskattningar av verkligt värde för ett brett spektrum av aktier.
Namnen med de största ökningarna av verkligt värde var informationsteknologitjänsteföretaget IBM IBM och applikationsmjukvaruföretaget SAP SAP. Bland de 856 amerikanska börsnoterade aktier som Morningstar bevakar ökade uppskattningarna av verkligt värde för rapportsäsongen för fjärde kvartalet 2024 med i genomsnitt 1,99 procent, en marginell ökning från förra kvartalets 1,76 procent.
Morningstar Uppskattat verkligt värde Genomsnittlig förändring
undefined
Bland de aktier som vi skannade för förändringar såg 9% ökningar på 10% eller mer. Under de senaste 10 åren har 8% av gruppen haft genomsnittliga kvartalsvisa ökningar av uppskattat verkligt värde på 10% eller mer. Sektorerna för teknik och kommunikationstjänster såg den högsta ökningstakten. Cirka 18,9% av teknikföretagen hade en ökning av det verkliga värdet på minst 10,0%, och den genomsnittliga ökningen i sektorn var 5,6%. Bland kommunikationsbolagen hade 14,5% en ökning av det verkliga värdet med minst 10,0%, och den genomsnittliga ökningen var 2,8%.
Genomsnittlig förändring av uppskattat verkligt värde per sektor
undefined
Här är aktierna med de största procentuella ökningarna i sina uppskattade verkliga värden:
- International Business Machines IBM: $250 från $139
- SAP SAP: $278 från $162
- Alibaba Group Holding BABA: $163 från $100
- Twilio TWLO: $120 från $76
- Vipshop Holdings VIPS: $18.20 från $12.20
- CNH Industrial CNH: $21 från $14.70
- Deere DE: $501 från $355
- Monday.com MNDY: $332 från $240
- Meta Platforms META: $770 från $560
- Akamai Technologies AKAM: $135 från $100
Här är mer av vad Morningstars analytiker hade att säga om varje aktie.
International Business Machines
- Fair Value Estimate: $250
- Fair Value Increase: 80%
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Economic Moat: Narrow
“IBM rapporterade ett bra resultat för det fjärde kvartalet, vilket överträffade både våra förväntningar på topp- och bottenlinjen”, säger chefen för aktieanalys Eric Compton. “Red Hat var en viktig drivkraft för tillväxten under kvartalet, vilket återspeglar en robust efterfrågan på hybridlösningar. Denna styrka motverkades av en nedgång i konsultintäkterna, som fortsatte att påverkas av kundernas strikta diskretionära utgifter. Ledningen förväntar sig en tillväxt på 5% i fasta valutakurser jämfört med föregående år och ytterligare marginalförbättringar.”
Compton fortsätter: “Vi ser över våra förväntningar när vi överför täckningen till en ny analytiker. Vi har höjt våra intäkts- och lönsamhetsutsikter väsentligt för att återspegla vårt ökade förtroende för IBMs förmåga att dra nytta av växande utgifter för artificiell intelligens och digital transformation. Det senaste kvartalets resultat förstärkte vårt förtroende, eftersom företagets AI-relaterade bokningar ökade med 2 miljarder dollar sekventiellt till 5 miljarder dollar. Medan vi förväntar oss att snäva IT-utgifter kommer att dämpa resultatet på kort sikt, förväntar vi oss att den växande efterfrågan på AI-distributioner kommer att driva försäljningen för IBMs konsult- och mjukvaruarmar och öka den långsiktiga tillväxten. Som ett resultat höjer vi vår uppskattning av verkligt värde till $ 250 från $ 139 och ser aktier som rättvist värderade.
IBM handlas nära sitt nya estimat för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 3 stjärnor.
Ta en djupdykning i Comptons utsikter för IBM.
SAP
- Fair Value Estimate: $278
- Fair Value Increase: 72%
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Economic Moat: Wide
“Efter en ny titt uppgraderar vi SAP:s vallgrav till bred från smal, höjer vårt uppskattade verkliga värde till 265 EUR (278 USD) från 150 EUR (162 USD) och uppgraderar vårt kapitalallokeringsbetyg till Standard från Poor”, säger senior aktieanalytiker Rob Hales. “Våra tidigare negativa utsikter baserades på att SAP skulle förlora många kunder när de omvärderar sin leverantör av affärssystem när de går över till molnet. Med cirka 80% av SAP: s äldre lokala kunder som nu är engagerade i SAP:s nya ERP (S/4HANA) på något sätt, tror vi att denna risk har neutraliserats.
Hales fortsätter: “Vi tror att SAP har en bred vallgrav baserad på omställningskostnader och en avkastning på kapital som bör stiga till höga tiotals procent i slutet av vår prognosperiod. ERP-programvara är en verksamhetskritisk komponent för de flesta företag eftersom den utgör ryggraden i centrala affärsfunktioner som ekonomi, HR och produktion. Med tanke på detta och SAP:s kundbas, som främst består av stora företag, tror vi att omställningskostnaderna är extremt höga.”
SAP handlas nära sitt nya estimat för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 3 stjärnor.
Resten av Hales syn på SAP finns här.
Alibaba Group Holding
- Fair Value Estimate: $163
- Fair Value Increase: 63%
- Morningstar Uncertainty Rating: High
- Economic Moat: Wide
Alibaba såg två ökningar av verkligt värde under kvartalet. Den senaste ökningen - till 163 dollar från 128 dollar - berodde på snabbare break-even för de flesta segment och molntillväxt, enligt senior aktieanalytiker Chelsea Tam. “Vi har nu ett starkare förtroende för att Alibaba kan vända sina förlustbringande företag”, säger Tam. “Amap nådde lönsamhet under decemberkvartalet och Alibaba International Digital Commerce Group, eller AIDC, siktar på lönsamhet under nästa räkenskapsår.”
Den första ökningen - till 128 USD från 100 USD - berodde på högre AI-användning och kapitalavkastning till aktieägarna, enligt Tam. “Alibaba lanserade den 29 januari sin egenutvecklade modell Qwen 2.5-Max, som överträffar kapaciteten hos DeepSeek-V3, GPT-4o och Llama-3.1405B”, säger Tam. “Den 3 februari började man erbjuda alla DeepSeek-modeller på sitt moln. Den 11 februari rapporterade The Information att Alibaba kommer att tillhandahålla AI-funktioner i iPhones i Kina. Vi tror att den ökande användningen av DeepSeek och Qwen av Alibabas kunder kommer att öka efterfrågan på molnlösningar (API-åtkomst, beräkning, lagring, konsultavgifter, implementering, integration och support) och förbättra den justerade EBITA-marginalen på grund av en högre mix av tjänster med artificiell intelligens med högre marginal.
Alibaba handlas med 15% rabatt mot det nya uppskattade verkliga värdet och har en Morningstar Rating på 4 stjärnor.
Läs Tams fullständiga syn på Alibaba här.
Twilio
- Fair Value Estimate: $120
- Fair Value Increase: 58%
- Morningstar Uncertainty Rating: High
- Economic Moat: None
“Twilio fortsatte sin imponerande resa och avslutade 2024 med ett solitt resultat med uppsida till vårt intäktsestimat och lönsamhet marginellt framåt, säger senior aktieanalytiker Dan Romanoff. “Vi ser utsikterna som i linje med det ramverk för investerardagen som föreskrevs i januari. Som sådan har vi mer förtroende för att flytta vår DCF för att närmare anpassa oss till detta ramverk, vilket driver vår uppskattning av verkligt värde meningsfullt högre till 120 USD per aktie, från 76 USD. Vi har inte flyttat vår intäktsprognos till 10% -området, eftersom vi tror att marginalerna är mer hanterbara än efterfrågemiljön. Vi antar att aktier som säljs i eftermarknadstimmarna beror på brist på till och med en liten vägledningsökning efter en mycket aggressiv rörelse i aktien nyligen. Med tanke på de meningsfulla förbättringar som bakats in i investerarnas förväntningar inom aktiekursen är vår Morningstar Uncertainty Rating High, och vi skulle vänta på en bättre startpunkt.”
Twilio handlas nära sitt nya estimat för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 3 stjärnor.
Romanoff har mer om Twilios aktie här.
Vipshop Holdings
- Fair Value Estimate: $18.20
- Fair Value Increase: 49%
- Morningstar Uncertainty Rating: High
- Economic Moat: None
“Under det fjärde kvartalet 2024 minskade Vipshops intäkter och nettoresultat enligt icke-GAAP med 9% respektive 6%”, säger Tam. “Vipshop guidade också att intäkterna under första kvartalet 2025 kommer att minska med 0-5% på årsbasis. Intäkterna och nettoresultatet enligt icke-GAAP överträffade våra estimat med 4% respektive 19%, eftersom ledningen rekryterade fler super-VIP-medlemmar, förbättrade marknadsföringen, utövade stark kostnadskontroll och ökade mixen av kläder med högre marginaler.”
Tam fortsätter: “Vi höjde prognoserna för intäkter och nettovinst för perioden 2025-27 med 15%-47% respektive 11%-39%. Vi tror att det värsta är över för Vipshop eftersom regeringen bör tillkännage mer konsumtionsstödjande politik under de två sessionerna, vilket ökar Vipshops intäkter och resultat.”
Vipshop handlas med en rabatt på 13% jämfört med det nya estimatet för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 4 stjärnor.
Investerare kan hitta mer av Tam’s syn på Vipshop här.
CNH Industrial
- Fair Value Estimate: $21
- Fair Value Increase: 43%
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Economic Moat: Narrow
“Efter att ha tagit en ny titt på denna stora globala aktör inom jordbruksmaskiner och anläggningsmaskiner har vi höjt vårt uppskattade verkliga värde till 21 USD per aktie från 14,70 USD för att återspegla vår mer konstruktiva syn på bolagets strategi att vara en ‘fast follower’ bakom marknadsledaren Deere”, säger aktieanalytikern George Maglares. “Vi behåller vår smala ekonomiska vallgrav och Standard Capital Allocation Rating.”
Maglares fortsätter: “Immateriella tillgångar och höga kostnader för kundbyten ger CNH en smal ekonomisk vallgrav. Även om det är osannolikt att CNH någonsin kommer i kapp sin ärkerival, har företaget rätt produktportfölj och teknikstrategi samt ett återförsäljarnätverk och ett eget finansbolag i tillräcklig omfattning för att befästa sin andraplats. På lång sikt kommer CNH att möta en stadig, om inte ökande, efterfrågan på sina lösningar för att hjälpa till att föda en växande global befolkning. Dessutom kommer marginalstarka tekniska tillägg till produktportföljen att fortsätta förbättra CNH:s avkastning och finansiella profil genom hela cykeln. Även om prestationsgapet gentemot Deere fortfarande är stort, har CNH förtjänat sin plats vid bordet och kommer att dra nytta av en gynnsam, långsiktig dynamik på de globala jordbruksmarknaderna.”
CNH handlas med en rabatt på 39% jämfört med det nya uppskattade verkliga värdet och har en Morningstar Rating på 5 stjärnor.
Maglares har mer om CNH:s aktie här.
Deere
- Fair Value Estimate: $501
- Fair Value Increase: 41%
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Economic Moat: Wide
“Efter att ha tagit en ny titt på Deere, den globala ledaren inom jordbruksmaskiner, har vi höjt vår uppskattning av verkligt värde till 501 USD per aktie från 355 USD för att återspegla vår mer konstruktiva syn på företagets marginalhöjande tekniska innovationer”, säger Maglares. “Detta kommer sannolikt att göra det möjligt för företaget att uppnå målmarginaler på 20% genom cykeln, efter att redan ha visat cirka 700 baspunkter av strukturell förbättring jämfört med tidigare cykler. Dessutom representerar 2025 sannolikt botten av jordbrukscykeln. Vi behåller vårt breda ekonomiska vallgrav samt vårt exemplariska kapitalallokeringsbetyg med tanke på ledningens fokus på fortsatt högre avkastning genom cykeln. Detta är utöver en generös ersättning till aktieägarna via den progressiva utdelningen och betydande återköp av aktier.”
Maglares fortsätter: “Immateriella tillgångar och höga kostnader för kundbyten ger Deere en bred och varaktig ekonomisk vallgrav. Det är osannolikt att konkurrenter kommer att undergräva Deeres varumärkeskapital, teknikledarskap eller djupgående fördelar från sitt återförsäljarnätverk och captive finance arm. Med tanke på de mycket överlägsna marginalerna och avkastningen verkar Deere ha starkare konkurrensfördelar och genomförande än konkurrenterna.”
Deere handlas nära sitt nya estimat för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 3 stjärnor.
Ta en djupare dykning in i Maglares syn på Deere.
Monday.com
- Fair Value Estimate: $332
- Fair Value Increase: 38%
- Morningstar Uncertainty Rating: Very High
- Economic Moat: None
“Monday rapporterade robusta resultat för fjärde kvartalet som slog våra uppskattningar och konsensus”, säger Compton. “Lanseringen av företagets nya agent för hantering av företagstjänster som bygger på artificiell intelligens, tillsammans med solida mätvärden för kvarhållande och vinster för företagskunder, fick aktien att stiga med 30% efter offentliggörandet. Vi har uppdaterat våra långsiktiga uppskattningar för att bättre återspegla efterfrågan på företagets AI-lösningar och ökade korsförsäljningsmöjligheter, vilket får oss att höja vår uppskattning av verkligt värde till 332 dollar per aktie från 240 dollar.
Compton fortsätter: “Vi tror att lanseringen av Monday Service, företagets nya agent för hantering av företagstjänster, kommer att göra det möjligt för Monday att utnyttja data och artificiell intelligens och presentera en integrerad, livskraftig lösning som ökar de långsiktiga tillväxtutsikterna. Tidiga kommentarer tyder på att erbjudandet har de bästa korsförsäljningssiffrorna och det högsta genomsnittliga kontraktsvärdet som företaget har sett från en ny produktlansering. De positiva tecknen bådar gott för Mondays framtida tillväxt och övergripande positionering inom arbetsflöden i företag. Vi ser potentialen för Monday att ha en fördel jämfört med konkurrenterna när de utnyttjar AI-funktioner, som den nya servicemodulen, i en integrerad plattform med flera arbetsflöden.”
Monday handlas nära sitt nya estimat för verkligt värde och har en Morningstar Rating på 3 stjärnor.
Läs Comptons fullständiga syn på måndagen här.
Meta Platforms
- Fair Value Estimate: $770
- Fair Value Increase: 38%
- Morningstar Uncertainty Rating: High
- Economic Moat: Wide
Meta såg två verkliga värdeökningar under kvartalet. Den senaste - till 770 dollar från 590 dollar - berodde på starka resultat för fjärde kvartalet, enligt aktieanalytiker Malik Ahmed Khan. “Metas reklambehemoth överträffade våra förväntningar på både topp- och bottenlinjen. Vi var imponerade av Metas annonsintryck och pris per annonstillväxt, med båda mätvärdena som expanderade under fjärde kvartalet. Vi ser Meta som noggrant utnyttjar sina investeringar i artificiell intelligens för att förbättra både dess innehållsrekommendation och annonsmonetiseringsmodeller, med företagets starka annonsförsäljning som stöder argumentet att dessa investeringar redan bär frukt.
Den första ökningen - till 590 dollar från 560 dollar - berodde på TikTok-osäkerheten, vilket enligt Khan kan gynna Metas annonsförsäljning. “TikTok är en otroligt populär plattform för sociala medier, med mer än 170 miljoner användare i USA”, säger Khan. “Även om det är lägre än Metas 70%, har TikTok en respektabel 15% marknadsandel av USA: s annonsutgifter för sociala medier, större än kamrater som Snap SNAP, Reddit RDDT och Pinterest PINS. Vi tror att Meta’s Reels och YouTube’s Shorts är de mest uppenbara förmånstagarna för alla användare eller annonsörer som flyttar bort från TikTok. Vi såg att båda produkterna fick ett väsentligt användarengagemang efter TikTok-förbudet i Indien 2020 och förutser en liknande trend om TikTok förbjuds i USA.
Meta handlas nära sin nya uppskattning av verkligt värde och har en Morningstar Rating på 3 stjärnor.
Investerare kan hitta mer av Khans syn på Meta här.
Akamai Technologies
- Fair Value Estimate: $135
- Fair Value Increase: 35%
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
- Economic Moat: Narrow
“Akamais resultat för fjärde kvartalet och helåret 2024 visade en stadig tillväxt i företagets databehandlings- och värdepappersverksamhet, som nu står för över två tredjedelar av företagets totala intäkter”, säger aktieanalytiker Samuel Siampaus. “Även om resultaten överensstämde med våra förväntningar, efter att ha tagit en ny titt på företaget, har vi uppgraderat vår vallgrav för Akamai till smal från ingen. Vi tror att företaget har fortsatt att driva värde genom sina säkerhets- och datorverksamheter, vilket ökar värdet på sin äldre innehållsleveransverksamhet och i slutändan ökar plattformens klibbighet. Vi har också höjt vår uppskattning av verkligt värde till 135 USD från 100 USD för att ta hänsyn till vår syn på företagets långsiktiga konkurrensposition.
Akamai handlas med en rabatt på 41% jämfört med det nya uppskattade verkliga värdet och har en Morningstar Rating på 5 stjärnor.
Ta en djupdykning i Siampaus utsikter för Akamai.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
