Investerare får chansen att rösta om mångfald, artificiell intelligens, barnsäkerhet och välgörenhet vid Apples AAPL årsstämma den 26 februari 2025. Du kan läsa den fullständiga texten till de oberoende aktieägarförslagen här i Apples proxy statement samt ledningens förslag om val av styrelseledamöter, godkännande av en oberoende revisor och ersättning till ledande befattningshavare.
Apples årsmöte är den inofficiella kickoffen för proxyröstningssäsongen. I år ber ett allmänt bevakat förslag Apple att stoppa sina initiativ för mångfald, rättvisa och inkludering. Costco COST aktieägare avvisade ett aktieägarförslag mot DEI i januari. President Donald Trump utfärdade exekutiva order för att få slut på DEI i den federala regeringen, och företagen följer efter. Nyligen avskaffade Goldman Sachs GS att överge sitt krav på att de bolag de tar in på börsen ska ha minst två styrelseledamöter med olika bakgrund. År 2023 upphörde USA:s högsta domstol med positiv särbehandling vid antagning till högskolor. ISS, rådgivaren för proxy-röstning, sa att de kommer att "på obestämd tid stoppa övervägande av vissa mångfaldsfaktorer när de gör röstningsrekommendationer med avseende på styrelseledamöter i amerikanska företag." (Morningstar Sustainalytics röstningsrådgivning inom miljö, sociala frågor och bolagsstyrningsrelaterade frågor konkurrerar med ISS, och du kan läsa deras ståndpunkt nedan).
Du kan hitta fler artiklar om anti-DEI-åtgärderna här och här.
Apples aktiekurs har ökat med 35% under de senaste 12 månaderna jämfört med en vinst på 24% för Morningstars US Market Index, under en tid då företaget kämpar med kommande tullar som införts av Trump-administrationen. Morningstars analytiker William Kerwin kallar aktierna “övervärderade och återspeglar alltför optimistiska förväntningar på effekterna av generativ AI-programvara på enhetsförsäljningen.” Kerwin ser 5% sammansatt årlig tillväxt för iPhone-intäkter genom räkenskapsåret 2029 och säger att investerare “skulle behöva anta närmare tvåsiffrig iPhone-intäktstillväxt under samma period för att motivera Apples värdering den 19 februari.” Apples aktier handlades nyligen till 244 USD jämfört med Kerwins uppskattning av verkligt värde på 200 USD.
AI, barnsäkerhet, DEI och välgörenhet på Apples röstsedel för proxy-röstning
Bör Apple rapportera om riskerna med sin “oetiska” eller felaktiga användning av extern data när de utvecklar och tränar sin AI?
National Legal and Policy Center oroar sig för att Apples utvecklare kommer att extrahera data från personlig information som samlats in online, upphovsrättsskyddade verk och skyddad kommersiell information som tillhandahålls av användare. Apple motsätter sig resolutionen och hävdar att företaget har en stark meritlista när det gäller att skydda användarnas integritet och ett robust tillvägagångssätt för att integrera etiska överväganden i sin teknik, vilket återspeglas i dess principer för ansvarsfull AI. Apple tillägger att företaget redan tillhandahåller all den information som efterfrågas om sin praxis för skydd av AI-data och att förslagets specifika kritik har att göra med OpenAI, utvecklaren av ChatGPT, och citerar kontroverser hos andra företag som inte involverar Apple.
Ignacio Garcia Giner, analytiker på Morningstar Sustainalytics, skriver: “Även om vi tror att en ökad transparens kring bolagets användning av AI kommer att stärka bolagets position som en ansvarsfull och hållbar ledare i branschen samt göra det möjligt för investerare att bedöma bolagets hantering av de relaterade riskerna inom ett område som utvecklas snabbt, anser vi att bolaget för närvarande har gett ett tillräckligt svar på förslagsställarens farhågor, som fokuserar på bolagets användning av externa data vid utveckling och träning av Apples AI-erbjudanden. På denna punkt klargör Apples svar att företaget inte använder sina användares privata personuppgifter eller användarinteraktioner när det tränar sina grundmodeller.” Morningstar Sustainalytics ESG voting policy advisory group rekommenderar investerare att rösta emot förslaget.
Bör Apple redovisa kostnader och nytta med sin programvara som gör det möjligt att identifiera material som innehåller sexuella övergrepp mot barn?
Aktieägaren American Family Association, som företräds av Bowyer Analys, uttrycker oro för integritet och säkerhet hos Apple. Man hänvisar till kritik mot Apple för att ha ändrat planerna på att implementera NeuralHash, ett program som är utformat för att söka efter material som innehåller sexuella övergrepp mot barn (CSAM), och för att rekommendera innehåll som inte är lämpligt för åldern via App Store.
Apple motsätter sig resolutionen och hävdar att företaget har visat sitt engagemang för att hjälpa till att skydda barn i ett föränderligt onlinelandskap och utvecklat innovativa tekniker som Communication Safety. Apple säger att deras nuvarande strategi för barns säkerhet bygger på engagemang från förespråkare för barns säkerhet, människorättsorganisationer, integritetstekniker, kunder och andra intressenter. Detta är mer lämpligt än den universella övervakning som beskrivs i förslaget och som påverkar Apple-användarnas mänskliga och medborgerliga rättigheter.
Giner på Morningstar Sustainalytics skriver: “Apple och andra stora teknikföretag med plattformar för sociala medier och molnlagring står inför betydande ryktes- och regleringsrisker kring säkerheten för innehåll på nätet, särskilt barnsäkerhet, i ett växande antal jurisdiktioner globalt. Apples beslut 2023 att överge planerna på att implementera programvara för perceptuell hashing för att upptäcka distribution och lagring av CSAM har varit kontroversiellt.”
Samtidigt, noterade Giner, införde Alphabet GOOG och Meta Platforms META sina egna metoder för evig hashing för att upptäcka material med sexuella övergrepp mot barn. “Även om vi anser att problemet med CSAM på nätet måste hanteras med ett brett spektrum av åtgärder, noterar vi att en kritik mot befintliga åtgärder är att de lägger tonvikten på föräldrarnas engagemang för att konfigurera Family Sharing och konfigurera inställningar för att funktionerna ska vara effektiva, vilket lägger ansvaret på familjerna att övervaka och hantera deras barns enhetsanvändning. Vi stöder därför den ytterligare transparens som efterfrågas i detta förslag.”
Morningstar Sustainalytics rekommenderar att rösta ja till förslaget.
Bör Apple överväga att avskaffa sitt Inclusion & Diversity-program?
I förslaget, som lagts fram av National Center for Public Policy Research, konstateras att domar i USA:s högsta domstol har gett upphov till betydande juridiska problem när det gäller företags DEI-program, vilket har lett till en ökning av DEI-relaterade stämningar och fått många stora företag att minska eller avskaffa sina DEI-initiativ för att minska tvister, ryktesrisker och finansiella risker. I rapporten hävdas att Apples program kan utsätta företaget för betydande juridiska och ekonomiska åtaganden.
Apple motsätter sig förslaget och påpekar att företaget har ett väletablerat efterlevnadsprogram och att förslaget på ett olämpligt sätt försöker begränsa företagets förmåga att hantera sin egen verksamhet. Apple säger också att de är engagerade i etiskt affärsuppförande och efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar i hela sin globala verksamhet.
Morningstar Sustainalytics rekommenderar att rösta emot resolutionen eftersom en uppsägning av Apples DEI-initiativ “strider mot Morningstar Sustainalytics ESG-principer, som erkänner att inkluderande och mångfaldiga arbetsplatser ger en strategisk fördel, en ståndpunkt som stöds av omfattande analyser”, skriver analytikern Matteo Felleca. “Vi tror att bolagets ansträngningar för att hantera inkludering och mångfald, tillsammans med initiativ för att odla en inkluderande kultur, är avgörande för affärsframgång. Dessa ansträngningar leder till en mer innovativ, produktiv och rättvis arbetsplats, vilket i slutändan förbättrar affärsresultaten genom starkare leverantörs- och medlemsrelationer och ökad medarbetarnöjdhet. Vidare håller vi med bolaget om att detta förslag är onödigt normativt.”
Bör Apple rapportera om hur dess välgörenhetsbidrag påverkar risker relaterade till diskriminering av individer på grund av deras tal eller religion?
Wayne Frantzen, som företräds av Inspire Investing, pekar ut organisationer som Apple tidigare har donerat pengar till, till exempel Southern Poverty Law Center, som han menar riktar in sig på vanliga politiska och religiösa grupper, och Human Rights Campaign, som han menar förespråkar en politik som begränsar yttrandefriheten och religionsfriheten och påverkar företagsbeslut som skadar varumärkets värde.
Apple motsätter sig förslaget som onödigt och påpekar att företaget har ett väletablerat program för företagsdonationer som följer en strikt intern bolagsstyrningsrelaterad process och godkännandeprocess. Apple hävdar också att förslaget på ett olämpligt sätt försöker begränsa företagets förmåga att sköta sin verksamhet.
Morningstar Sustainalytics rekommenderar att man röstar mot resolutionen, som man anser “understryker en partipolitisk oenighet med dessa organisationers uppdrag snarare än en substantiell oro över potentiella risker för Apples verksamhet”, skriver analytikern Felleca.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
