Amerikanska aktier föll på onsdagen efter att konsumentprisindexrapporten för januari kom in högre än analytikerna väntat, vilket återuppväckte rädslan för att kampen mot inflationen är långt ifrån över och att Federal Reserve kommer att tvingas hålla räntorna högre längre.
Morningstar US Market Index öppnade onsdagens handel 0,76% lägre när investerare smälte nyheterna, men börsnedgången återhämtades under dagen för att stänga 0,30% lägre.
Förlusterna fördelades över Morningstars Style Box, där small-cap value-aktier föll mest. De stängde 1,10% lägre, medan small-cap value-aktier klarade sig bättre och stängde 0,05% lägre. Large-cap tillväxtaktier tappade 0,30% på dagen.
Samtidigt steg räntan på den amerikanska tioåriga statsobligationen till 4,63% efter att ha nått en lägsta nivå på 4,42% förra veckan.
“Statsobligationsräntorna balanserar för närvarande osäkerheten kring tullar och andra geopolitiska händelser, som kan vara ekonomiskt skadliga (vilket pressar räntorna lägre), mot den kvardröjande om inte eskalerande oron kring inflationen (vilket pressar räntorna högre)”, förklarar Dominic Pappalardo, chefsstrateg för flera tillgångar på Morningstar Investment Management.
Inflationstakten avtar och sannolikheten för räntesänkning minskar
Analytiker menar att en trögrörlig inflation minskar oddsen för räntesänkningar från Federal Reserve under 2025, vilket gör marknaderna nervösa. Inflationstakten har sjunkit betydligt sedan den toppade på över 9% sommaren 2022, men den så kallade “sista milen” visar sig vara ojämn.
Under onsdagens KPI-rapport steg inflationen med 0,5% jämfört med föregående månad, medan kärninflationen (som exkluderar volatila livsmedels- och energipriser) steg med 0,4%.
Amerikansk KPI vs. kärn-KPI
“Marknadsaktörerna tror att dagens inflationstryck, som är högre än väntat, kommer att begränsa Feds möjligheter att sänka räntan inom en snar framtid”, förklarar Pappalardo. “Marknaderna hade byggt in en viss fördel av framtida lättnader från Fed, och dagens rörelser är sannolikt en upplösning av en del av den optimismen.”
Vid mitten av morgonen prissatte obligationshandlare en ungefär 28% chans att Fed inte sänker räntorna alls under det kommande året, enligt CME FedWatch Tool. Igår var dessa odds mindre än 20%.
Vad är slutresultatet för investerarna?
Att marknaden blir nervös efter en särskilt stark eller svag inflationsrapport är inget nytt. “Vad vi har märkt under de senaste två åren är att marknaden rör sig mycket som svar på överraskningar på upp- och nedsidan i inflationen”, säger Blerina Uruci, chefsekonom för USA på T. Rowe Price.
Med investerare som noga följer månatliga ekonomiska data mitt i en osäker syn på Fed och ekonomin, säger analytiker att det är vettigt att förbereda sig för viss volatilitet efter rapporter som onsdagens. “Inflationen har varit i centrum för marknadsaktörerna, eftersom det är den datapunkt som mest sannolikt kommer att påverka framtida Fed-räntebeslut”, tillägger Pappalardo.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
