Viktiga Morningstar-betyg för Tesla
- Grundläggande uppskattning av verkligt värde: $250
- Morningstar-betyg: 2 stjärnor
- Morningstar Economic Moat Rating: Smal
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
Vad vi tyckte om Teslas rapport
Tesla TSLA-aktien ökade med 4% i efterhandeln när ledningen rapporterade framsteg i sin programvara för autonom körning och behöll tidslinjen för att lansera mer prisvärda fordon senare i år.
Varför det är viktigt: Teslas mål är att omvandla företaget från att främst producera bilar till att bli en leverantör av artificiell intelligens i den verkliga världen. Tesla har också som mål att utveckla programvara för helt autonom körning som kommer att möjliggöra en robotaxitjänst.
- Tesla är en aktie med hög tillväxt, efter att ha blivit den första lönsamma elbilstillverkaren globalt. Med ledningens mål om en robotaxitjänst tenderar aktien att vara volatil och röra sig baserat på ledningens framsteg mot en framgångsrik utveckling av programvara för autonom körning.
- Med den första lanseringen av robotaxi planerad till juni 2025 gör Tesla betydande framsteg mot sina långsiktiga mål för autonom körning.
Slutsatsen: Vi höjer vår uppskattning av verkligt värde till 250 USD från 210 USD. Ökningen beror på våra antaganden om högre mjukvaruanvändning för autonom körning och snabbare tillväxt inom energiproduktion och lagring.
- Vid nuvarande priser anser vi att Tesla-aktierna är övervärderade med aktien som handlas cirka 60% över vår uppdaterade uppskattning av verkligt värde. Vi rekommenderar att investerare väntar på en tillbakagång i aktierna innan de överväger en inträdespunkt.
Översikt: Vi uppskattar de framsteg som ledningen har gjort för att förbättra sin programvara för autonom körning. Bilar är dock fortfarande företagets kärnverksamhet. Bruttovinstmarginalerna för bilar exklusive krediter föll sekventiellt till mitten av tonåren, från 20% under tredje kvartalet.
- Vi tror att Tesla kommer att behöva fortsätta att sänka priserna på viktiga marknader som Kina där de kommer att möta ökad konkurrens. Detta kommer att hålla marginalerna under ledningens 20%-mål under de närmaste åren.
- Även om vi ser en återgång till leveranstillväxt 2025, förväntar vi oss att den till stor del kommer från den nya mer prisvärda fordonsversionen som använder Model Y-plattformen. I takt med att produktionen av detta fordon ökar förväntar vi oss att det kommer att tynga vinsten under 2025.
Inom energiproduktion och -lagring uppnådde Tesla full produktionskapacitet vid sin megapackanläggning i Kina, en årstakt på 40 gigawattimmar batterier. Ledningen bekräftade sin tidsplan för att megapack-anläggningen ska börja producera i början av 2025. Detta bör möjliggöra en hög tvåsiffrig tillväxt i driftsättningar under 2025, enligt våra utsikter för att driftsättningarna ska mer än fördubblas 2024 jämfört med 2023.
Teslas aktiekurs jämfört med Morningstars uppskattning av verkligt värde
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
