Europeiska centralbanken sänkte sin styrränta med ytterligare 0,25 procentenheter till 2,75% på torsdagen mot bakgrund av osäkra ekonomiska utsikter och en trög inflation i tjänstesektorn. Åtgärden hade varit allmänt väntad. Detta markerar den fjärde räntesänkningen i rad till euroområdets inlåningsränta och kommer en dag efter att den amerikanska centralbanken annonserade att de skulle behålla federal funds rate oförändrad.
“Disinflationsprocessen är på god väg. Inflationen har fortsatt att utvecklas i stort sett i linje med experternas framtidsbedömningar och kommer att återgå till ECB-rådets medelfristiga mål på 2 procent under loppet av detta år”, skrev ECB i sitt uttalande.
Medan den inhemska inflationen är fortsatt hög, främst beroende på att löner och priser i vissa sektorer fortfarande anpassar sig till den tidigare inflationsökningen, dämpas löneökningarna som väntat, enligt banken.
ECB förbinder sig till inflationsmål på 2%
ECB-rådet upprepade att det kommer att följa en strategi som är beroende av data och som gäller från möte till möte och inte låsa sig vid en viss räntebana, men att det är fast beslutet att se till att inflationen stabiliseras på målet på 2% på medellång sikt.
“Dagens besked om en räntesänkning med 25 punkter kom inte som någon överraskning, ekonomer förutspådde detta enhälligt i en Reuters-enkät nyligen”, sade Michael Field, chefsstrateg för Europa på Morningstar.
“Sänkningen kommer mot bakgrund av en uppgång i inflationsavläsningarna under de senaste månaderna, men med 2,4% i december anser ECB att situationen fortfarande är under kontroll. Vi har kommit en lång väg sedan de nästan tvåsiffriga inflationsnivåerna, och medan lönerna fortfarande håller på att komma ikapp är den senaste tidens uppgång i tjänsteinflationen sannolikt tillfällig", tillade Field.
Marknaderna prissätter för närvarande ytterligare 75 punkters räntesänkningar under 2025, vilket skulle ge inlåningsräntor på 2%.
Förändringar av ECB:s styrräntor
ECB började sin räntesänkningscykel i juni, tog en paus i juli och återupptog sina ränteförändringar i september, oktober och december. Från och med den 5 februari kommer de tre ECB-styrräntorna att ligga på:
- Ränta på inlåningsfaciliteten: 2,75%.
- Huvudsaklig refinansieringsränta: 2,90%.
- Marginallånefacilitet: 3,15%.
På onsdagen tryckte Fed på pausknappen och behöll styrräntan i det nuvarande intervallet 4,25%-4,50%, vilket var första gången sedan Fed inledde sänkningen i september. På onsdagen meddelade även den svenska Riksbanken en ytterligare sänkning med 0,25 procentenheter, vilket innebär att räntan har sänkts med totalt 1,75 procentenheter sedan maj 2024.
Bland de större europeiska centralbankerna gick Swiss National Bank i bräschen med en räntesänkning på 0,25 procentenheter i mars 2024, medan Bank of England var sist ut. Den började sänka räntan vid sitt möte i augusti, följt av ytterligare en sänkning i november. Ytterligare en sänkning är inprisad för nästa penningpolitiska möte den 6 februari.
Den europeiska ekonomin stagnerar
Tidigare på torsdagen visade uppgifter från Eurostat att blockets ekonomi oväntat stagnerade under det fjärde kvartalet. “Utvecklingen i Tyskland var särskilt nedslående, med en krympning av ekonomin med 0,2%”, sade DWS chefekonom Martin Moryson i en kommentar.
“Enligt Federal Statistical Office var det främsta skälet till detta en betydande nedgång i exporten. Detta är desto mer oroande med tanke på att den tyska industrin kommer att fortsätta att möta stark motvind från USA på grund av Trumps handelspolitik.”
Även om DWS förväntar sig att de höga tullarna på europeiska produkter inte kommer att vara kvar länge, är osäkerheten kring den fortsatta utvecklingen tillräcklig för att skjuta upp investeringsbeslut.
Hur kommer räntesänkningar att påverka marknaderna?
Europeiska aktier och euron var i stort sett oförändrade efter det väntade policybeslutet, med en euro som handlades till 1,04 USD och 0,84 GBP. Att Europeiska centralbanken sänker räntan snabbare än Federal Reserve har satt ytterligare press på euron, som har fallit kraftigt sedan Trumps valseger.
Aktiemarknaderna tenderar att stiga vid förväntade räntesänkningar. På obligationsmarknaderna innebär sjunkande räntor lägre avkastning, vilket driver upp obligationspriserna. Lägre räntor gör också befintliga obligationer, och i synnerhet de som redan emitterats under en period med höga räntor, mer attraktiva för avkastning.
Samtidigt kommer kontantsparräntorna på bankkonton sannolikt att sjunka, vilket är till nackdel för spararna. De räntor som spararna får beror främst på inlåningsfaciliteten, som definierar den ränta bankerna får för att sätta in pengar hos ECB över natten. Låntagare gynnas däremot av lägre räntor eftersom konsumentskulder och bolån blir billigare.
När är ECB-mötena 2025?
- 30/01/2025
- 06/03/2025
- 17/04/2025
- 05/06/2025
- 24/07/2025
- 11/09/2025
- 30/10/2025
- 18/12/2025
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
