Marknaden hade inför dagens räntebesked förväntat sig att Riksbanken skulle sänka styrräntan med just 25 punkter. Inflationen har fallit tillbaka och legat kring 2%-målet en längre period samtidigt som konjunkturen är svag. Riksbanken konstaterar dock att det finns tecken på att konjunkturen är på väg att vända.
Styrräntan i Sverige
- Ligger efter räntesänkningen på 2,25%
- Följande räntebesked är 20 mars och 8 maj
- Riksbanken tycks tveksamma till ytterligare sänkningar
Riksbanken konstaterar i ett pressmeddelande på onsdagen att konjunkturen, trots tecken på en vändning, är fortsatt svag samtidigt som inflationstrycket sedan en tid tillbaka bedöms vara förenligt med en inflation kring 2%.
”Räntesänkningarna under förra året har gett ett positivt avtryck i hushållens och företagens ekonomi. Men de har ännu inte fått sitt fulla genomslag på räntekostnaderna och efterfrågan i ekonomin”, skriver Riksbanken.
Dagens sänkning med 0,25 procentenheter tar styrräntan till 2,25%, vilket betyder att styrräntan har sänkts med sammanlagt 1,75 procentenheter sedan i maj 2024. Riksbanken menar att den lägre räntan successivt kommer att ge ett allt tydligare positivt bidrag till efterfrågan i svensk ekonomi.
Hur mycket har BoE, SNB och SRB sänkt räntorna?
Swiss National Bank ledde vägen bland de större europeiska centralbankerna med en räntesänkning på 0,25 procentenheter i mars 2024 och ytterligare en i juni. Bank of England var sist ut och började sänka räntan först vid sitt möte i augusti. Riksbanken sänkte styrräntan för första gången i maj samma år. Räntebesked från Federal Reserve väntas även den 29 januari, följt av ECB den 30 januari.
Så här ser ränteläget ut hos några viktiga centralbanker i Europa just nu:
Riksbanken levererade sänkning, signalerar försiktighet framöver
Vid dagens räntebesked konstaterade Riksbanken att räntebanan från december, som förutspår att räntan ligger kvar på 2,25% till slutet av 2027, i allt väsentligt ligger fast.
”Detta indikerar att Riksbanken är mer tveksam till att fortsätta sänka räntan, men i pressmeddelandet betonas att direktionen är beredd att agera om utsikterna för inflationen och den ekonomiska aktiviteten förändras”, skriver SEB:s FX & FI-strateg Amanda Sundström och svenska chefsstrateg Olle Holmgren.
Strategerna tolkar pressmeddelandet som något mer neutralt än väntat, och de håller fast vid sin prognos om ytterligare en räntesänkning i maj men konstaterar att osäkerheten är stor och att kärninflationen sannolikt vänder upp i början av året.
”Samtidigt återstår att bekräfta den ekonomiska återhämtningen, arbetslösheten stiger och kapacitetsutnyttjandet är lågt. Vi står fast vid vår prognos att Riksbanken sänker räntan igen i maj”, framkommer det.
Handelsbankens ser dock dagens räntesänkning som det sista steget i denna cykel och menar att en styrränta på 2,25% är en neutral räntenivå som kommer att stödja en normalisering av den ekonomiska aktiviteten och inflationen under loppet av detta år.
”På efterfrågesidan bör hushållen leda återhämtningen med stöd av realinkomsttillväxt och lägre räntor, med en sparkvot som redan ligger på en förhöjd nivå. På utbudssidan finns det gott om lediga resurser för att tillgodose en starkare efterfrågan, medan lönetillväxt och prisplaner tyder på en inflation i linje med målet på 2%”, resonerar Magnus Lindskog, seniorekonom Handelsbanken.
Ett tredje framtida alternativ står Swedbank för, tror på ännu en räntesänkning i år redan vid nästa möte i maj.
”Denna balanserade kommunikation lämnar alla alternativ på bordet. Riksbanken är verkligen databeroende. Eftersom vi tror att makrodata kommer att vara något svagare än Riksbankens prognos på kort sikt håller vi fast vid vår prognos att Riksbanken sänker styrräntan i mars med 25 punkter”, flaggar Swedbanks ekonomer för.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
