Investerare kan få en mängd nya noterade aktier att välja mellan 2025 när marknaden för börsintroduktioner värms upp.
Listan över förväntade börsintroduktioner 2025 innehåller flera högprofilerade finansiella teknikaktier och artificiell intelligensspel. PitchBook-analytiker förutspår att cirka 20 enhörningar - privata företag värderade till mer än 1 miljard dollar - kan komma till marknaden 2025 under idealiska förhållanden.
Den här veckan kan årets första stora börsintroduktion äga rum i och med noteringen av naturgasexportören Venture Global. Företaget kommer att söka en värdering på upp till 65 miljarder dollar - en blockbuster-debut och ett tecken på att en efterlängtad IPO-återkomst är på gång.
Bland de andra stora börsintroduktionerna som kan komma att ske under 2025 noteras:
- Chime
- Klarna
- Medline Industrier
- SailPoint Technologies
- Cerebras Systems
- CoreWeave
“Det finns redan stora börsintroduktioner som kommer till marknaden”, säger Angelo Bochanis, en IPO-data och indexassistent på Renaissance Capital. “Det är bara en fråga om hastigheten och omfattningen av IPO-återhämtningen.”
De bästa börsintroduktionerna att hålla koll på 2025
Analytiker anser att de ljusa utsikterna för börsintroduktioner 2025 beror på en stark kombination av faktorer. Aktierna går in i det tredje året av en tjurmarknad, ekonomin är redo att fortsätta växa och investerarna är optimistiska om att Federal Reserve kommer att fortsätta sänka räntorna, även om omfattningen av dessa sänkningar kan vara mindre än tidigare förväntat.
2024 innebar mer IPO-aktivitet än de två föregående åren, men det kändes ändå inte som ett typiskt år. I år kan det bli en annan historia. “Vi tror att återhämtningen 2024, i kombination med en bättre makrobakgrund, är början på ytterligare en flerårig period av IPO-värde som överstiger 50 miljarder dollar årligen”, skrev PitchBooks private equity-analytiker förra året.
Vissa namn skapar redan uppmärksamhet. Marknadsbevakare håller ett vakande öga på fintech-företag och AI-företag, liksom mer etablerade privata företag med bevisade framgångar. Här är sex IPO-kandidater som investerare bör titta på 2025.
Chime och Klarna
Mobilbankföretaget Chime är bland de populäraste IPO-kandidaterna för det kommande året. Företaget värderas till 25 miljarder dollar, enligt PitchBook, och det har samlat in mer än 2.6 miljarder dollar i riskkapitalfinansiering sedan det grundades för över ett decennium sedan.
Bolaget lämnade in en konfidentiell ansökan om börsintroduktion i slutet av förra året, enligt medieuppgifter. Duncan Davidson, general partner och medgrundare av Bullpen Capital, ser företaget som ett lackmustest för framgången för andra börsintroduktioner under det kommande året. “Om det går ut tidigt och gör bra ifrån sig är det en riktigt bra vägvisare”, säger han.
Två av Chimes konkurrenter inom fintech, Klarna och Stripe, står också på listan för börsintroduktioner i år. Sverigebaserade Klarna, ett köp nu/betala senare-företag, har ansökt om att lista sin börsintroduktion i USA. PitchBook uppskattar Klarnas senaste värdering till 6,7 miljarder dollar.
“Det ... ser ut som den typ av företag som skulle dra till sig mycket intresse, i termer av att vara en slags teknik-börsintroduktion, men som också skulle kunna dra nytta av en hållbar konsumtion”, säger Bochanis.
Medline Industrier
Medline, ett medicinskt förrådsföretag baserat i Illinois, är en annan kandidat för en blockbuster-börsintroduktion 2025. Medline förvärvades av sina nuvarande private equity-ägare - Blackstone, Carlyle och Hellman & Friedman - under 2021.
Företaget värderades senast till mer än 42 miljarder dollar, enligt PitchBook, och analytiker på Renaissance Capital förutspår att det kan samla in cirka 50 miljarder dollar i en börsintroduktion. Bochanis säger att Medline skiljer sig från andra troliga aktörer på marknaden på grund av sin storlek och ålder. “Det är en mogen verksamhet”, säger han. “De är en av de största aktörerna på området.” Medline lämnade in en konfidentiell ansökan om börsintroduktion i december, enligt Reuters reportage.
SailPoint Technologies
SailPoint grundades 2004 och är ett cybersäkerhetsföretag som utvecklar programvara för identitetsstyrning för företag. Företaget ägs av private equity-företaget Thoma Bravo, som tog det privat 2022 i en affär på 6,9 miljarder dollar, enligt PitchBook. Företaget värderades senast till 8.5 miljarder dollar. Det ansökte offentligt för en börsintroduktion tidigare denna månad, och det planerar att lista på Nasdaq-börsen under tickern SAIL.
Cerebras Systems
Kalifornienbaserade Cerebras fångar uppmärksamheten hos investerare som letar efter nästa stora AI-affär. Cerebras designar chips och programvara som driver AI-applikationer. Davidson jämför företaget med halvledarjätten Nvidia NVDA. Företaget värderas för närvarande till 4,25 miljarder dollar och stöds av flera riskkapitalinvesterare, enligt PitchBook. Det ansökte med SEC för en offentlig notering på Nasdaq i september.
CoreWeave
En större aktör på AI-området är molninfrastrukturföretaget CoreWeave, som värderas till 23 miljarder dollar och har tagit in 1,6 miljarder dollar från riskkapitalinvesterare, enligt PitchBook. Bochanis säger att CoreWeaves affärsmodell för att hyra hårdvara till andra företag kan göra sin offentliga debut särskilt övertygande. “Det är ett sätt för många mindre företag att få tillgång till den kraft som de behöver för riktigt intensiva AI-användningar ... det kan locka mycket intresse från investerare som letar efter nya AI-spel”, säger han.
Motvind och medvind för börsintroduktioner 2025
Det som ger börsintroduktionsmarknaden vind i seglen under det kommande året är klarheten kring den tillträdande Trump-administrationen, som marknadsbedömare förväntar sig kommer att vara mer vänligt inställd till amerikanska företag. “Det finns en känsla av optimism bland investerarna om att det kommer att bli lättare att få igenom affärer”, säger Mike Bellin, IPO Services Leader på PwC US. “Allt detta bådar gott för potentiella investerare och börsintroduktioner som mer riskfyllda tillgångar ... man har större säkerhet kring vart administrationen är på väg, och det har vi inte nödvändigtvis haft tidigare.”
För att inte tala om kraften i momentumet från 2024. “Under ytan finns det en tro i ekosystemet på att marknaden kommer att öppnas upp”, säger Davidson.
Pitchbook-analytikerna anser att historiskt sett tenderar detta momentum att byggas upp efter några långsamma år. “Vi uppmuntras av observationen att IPO-aktiviteten, efter en kraftig nedgång, ofta har en styrka på tre till fem år”, skrev de nyligen.
Men det politiska landskapet 2025 kommer också att innebära osäkerheter för investerarna, och dessa osäkerheter kan sätta käppar i hjulet för börsintroduktionsaktiviteten. Bellin pekar på hotet om en kvardröjande inflation, som kan tvinga Fed att hålla räntorna högre längre. Det skulle kunna tynga investerarnas förtroende och IPO-marknaden. Stigande obligationsräntor och ökad volatilitet på räntemarknaderna är också på investerarnas radar.
Eftersläpning av börsintroduktioner
2025 års IPO-marknad kommer inte bara att vara fintech och AI. Det finns 170 företag i den offentliga IPO-pipelinen, enligt data från Renaissance Capital, och mer än 200 företag i “shadow backlog” som kan noteras inom de närmaste två åren, enligt företagets uppskattningar.
“Det finns en hel del uppbyggt utbud på IPO-sidan”, säger Bellin. Med tanke på nedgången i börsintroduktioner under 2022 och 2023 säger marknadsövervakare att äldre, mer värdefulla startups som hållit sig privata längre än de annars skulle ha gjort kan börja nå de offentliga marknaderna i år. Under 2025 förväntar sig Bellin att utsikterna för börsintroduktioner kommer att vara brett fördelade över sektorer, men han pekar särskilt på det pågående momentumet från life science- och läkemedelsindustrin.
Och big tech är förstås inte på väg någonstans. “Det är mycket spännande”, säger Bellin, även om han tror att många AI-bolag är för tidigt i sina livscykler för att börsnoteras i år. “Vi kommer att se en del aktivitet på det området under 2025, men jag tror att det finns utrymme för tillväxt för många av dessa organisationer” innan de noteras, tillägger han.
Om marknaderna fortsätter att glädjas åt utsikterna till lägre räntor, noterar PitchBooks riskkapitalanalytiker att “vi bör se mer riskaptit komma in på offentliga marknader, vilket lockar teknikföretag med tanken att nu är bättre än aldrig.”
Bellin säger att företag inom energi och förnybar energi kan komma att se mer fart när AI-industrin fortsätter att generera mer efterfrågan på kraft, och tillägger att konsumentföretag också kan fortsätta att blomstra.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
