Rapporten om konsumentprisindex för november visade att inflationen tickade upp något i november - en signal om att Federal Reserves kamp för att få ned pristrycket i ekonomin ännu inte är över.
Bureau of Labor Statistics rapporterade på onsdagen att KPI steg med 2,7% i november jämfört med samma månad förra året - en uppgång från 2,6% i oktober - och med 0,3% jämfört med oktober. Kärn-KPI (som exkluderar volatila livsmedels- och energikostnader) steg 3,3% på årsbasis och 0,3% på månadsbasis.
Uppgifterna kommer före Feds sista tvådagarsmöte 2024, med sitt räntebeslut den 18 december. Centralbanken började sänka räntorna i september, och de förväntas allmänt sänka räntorna med 0.25% nästa vecka. Men analytiker säger att inflationen förblir klibbig kan få Fed att tänka två gånger om en sänkning i december.
“Vi tror att dagens data kommer att starta en omtvistad debatt vid Feds decembermöte om huruvida räntan ska sänkas”, säger Morningstars chefsekonom för USA Preston Caldwell. En för tidig räntesänkning riskerar att spåra ur månader av framsteg i att minska inflationen, men räntor som förblir för höga för länge kan skada arbetsmarknaden och den ekonomiska tillväxten.
KPI vs. Kärn-KPI
KPI-rapport för november: nyckeltal
- KPI ökade med 0,3% under månaden efter att ha stigit med 0,2% i oktober.
- Kärn-KPI steg 0,3% efter att ha stigit med samma belopp i oktober.
- KPI ökade med 2,7% på årsbasis efter att ha ökat med 2,6% föregående månad.
- Kärn-KPI steg med 3,3% jämfört med föregående år efter att ha ökat med samma belopp i oktober.
Caldwell säger att november månads data tyder på att inflationen ligger kvar över Feds mål, mätt med prisindexet för hushållens konsumtionsutgifter. “Kärn-KPI kom in på 0,31% jämfört med månaden innan, vilket vi tror pekar på att kärn-PCE kommer in runt 0,24%-0,28% jämfört med månaden innan. Det skulle innebära den tredje månaden i rad med en kärn-PCE-inflation som ligger betydligt över den takt [cirka 0,17%] som är förenlig med en årlig inflationstakt på 2%”, förklarar han.
Livsmedelspriserna steg totalt med 0,4% i november, jämfört med 0,2% i oktober, enligt rapporten. Livsmedelspriserna ökade med 0,5%, medan restaurangpriserna ökade med 0,3%. Bensinpriserna steg 0,6% efter att ha sjunkit 0,9% i oktober. Fallande bensinpriser har pressat ned den totala inflationstakten under de senaste månaderna.
Förändring i utvalda KPI-komponenter
Inflationen i bostäder dämpas
Priserna på bostäder fortsatte att stiga, men i långsammare takt än i oktober. “Fram till idag pekade data mestadels på att bostäder var den överväldigande bidragsgivaren till fortsatt hög inflation”, säger Caldwell. Kostnaderna för logi steg med 0,3% i november efter att ha stigit med 0,4% i oktober.
“Även om det fortfarande verkar som om bostäder är den enskilt största drivkraften bakom den höga inflationen, verkar det nu som om konsumenter som spenderar fritt (och den motståndskraftiga totala ekonomiska tillväxten) också spelar en roll”, tillägger Caldwell. “Det är viktigt att notera att även om vi vet att bostadsfaktorn kommer att vara tillfällig, så kan den konsumentdrivna faktorn vara mer varaktig.” Han pekar på stigande priser på nya och begagnade bilar, som möjligen orsakas av stigande efterfrågan, samt stigande priser på andra konsumentkategorier som möbler.
Konsumentprisindex
Kommer Fed att sänka räntan i december?
Även efter en stark novemberjobbrapport och klibbiga inflationsdata förväntar sig investerare att Fed sänker räntorna denna månad. De ser en 96,4% chans för en sänkning med 0,25% nästa vecka, enligt CME FedWatch Tool. Det skulle sänka målräntan för federala fonder till ett intervall på 4.25% -4.50% - en hel procentenhet lägre än toppen tidigare i år.
Caldwell säger att utsikterna är mindre säkra: “Marknaderna verkar fortfarande prissätta en överväldigande sannolikhet för en sänkning, men vi ser utfallet mer som en slantsingling.”
Förväntningar på Federal Funds räntemål för mötet den 18 december 2024
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
