Trumps omval har utlöst ett rally i bitcoin och förespråkare är optimistiska om 2025. Vi tittar på de troliga prisdrivkrafterna för det viktigaste kryptovalutamyntet nästa år, den roll som kapitalförvaltare kommer att spela för att föra in det i mainstream och troliga förändringar i regleringslandskapet.
Bitcoins snabba återhämtning
“Kryptovintern” 2021 och 2022 verkar nu vara ett avlägset minne. Det var en stor kris för kryptovalutor, och en kris där bitcoinpriset sjönk under 20 000 dollar och tappade 75% på 12 månader.
En sådan vändning är imponerande, men bitcoins historia är en historia av extrema upp- och nedgångar, säger John Plassard, senior investeringsspecialist på Mirabaud Group: “Bitcoins exempellösa uppgång speglar en blandning av ökad legitimitet och växande efterfrågan, men historien manar till försiktighet eftersom bitcoins prisbana har präglats av kraftiga korrigeringar efter perioder av exponentiell tillväxt.”
Kryptovalutor är kända för sin höga volatilitet. Priserna kan fluktuera kraftigt under korta perioder, orsakade av faktorer som marknadssentiment och riskaptit, regulatoriska nyheter, teknisk utveckling och makroekonomiska trender.
Adrian Fritz, forskningschef på 21Shares, säger faktiskt att korrigeringar är en del av bitcoins historia och avgörande för prisdynamiken.
“Dessa nedjusteringar, som vanligtvis sträcker sig från 20% till 40%, fungerar som en viktig mekanism för att återupprätta marknadsjämvikten och är en integrerad del av bitcoins historiska prismönster”.
Dovile Silenskyte, chef för forskning om digitala tillgångar på WisdomTree, håller med.
“Investerare bör närma sig investeringar i bitcoin med förståelsen att volatilitet är en inneboende egenskap. Detta innebär att man måste vara beredd på priskorrigeringar och potentiellt betydande värdeminskningar, oavsett det aktuella priset eller marknadsförhållandena.
“Investerare bör också inse att volatilitet kan verka i båda riktningarna: samtidigt som den ger möjlighet till betydande vinster på uppsidan innebär den också en risk för betydande förluster.”
Bitcoin: Möjligheter och risker 2025
Att göra förutsägelser om priset på kryptovalutor är en mycket riskfylld övning. “År 2025 ser bitcoins framtid lovande men ändå osäker ut”, säger John Plassard.
“Den växande integrationen av bitcoin i den vanliga ekonomin genom spot-ETF:er och institutionell användning tyder på att det kan konsolidera sin position som ett legitimt tillgångsslag”, säger han.
Utvecklingen kommer dock att bero på makroekonomiska faktorer, marknadslikviditet och regleringspolitik under Trumpadministrationen.
“Om den nuvarande banan fortsätter kan Bitcoin se ytterligare tillväxt, även om volatilitet och marknadskorrigeringar sannolikt kommer att förbli en del av berättelsen”, tillägger han.
Bland de möjliga positiva drivkrafterna för bitcoin 2025 nämner WisdomTrees Silenskyte också ihållande inflationstryck och penningpolitisk osäkerhet som stimulerar intresset för bitcoin som en “värdebevarare”.
Billigare pengar kan gå till krypto
Adrian Fritz säger att när penningpolitiken lättar 2025 kan “ökad likviditet i det finansiella systemet också flöda in i digitala tillgångar, vilket potentiellt kan driva upp efterfrågan på bitcoin”.
Fritz kontrar med att lyfta fram att eskalerande geopolitiska konflikter, särskilt i Mellanöstern, kan komma att dämpa investerarnas aptit på högrisktillgångar avsevärt.
“Den ekonomiska osäkerheten och instabiliteten på marknaden som följer av detta driver ofta investerare mot säkrare, mer traditionella tillgångar, vilket kan utlösa en avyttring“, förklarar 21Shares forskningschef.
Han varnar också för möjligheten att Vita husets implementering av policyer för kryptovalutor går långsammare än väntat.
Detta “kan leda till besvikelse på marknaden och en priskorrigering eftersom många investerare satsar på att Trump-administrationen kommer att vända strömmen av kryptovalutabehandling i USA”.
Trump driver Pro-Crypto reglering
Faktum är att Trump-administrationen förväntas spela en viktig roll, eftersom bitcoiners förväntar sig mycket mer gynnsam reglering mot kryptovalutor. Gary Gensler, nuvarande ordförande för Securities and Exchange Commission (SEC) - historiskt sett avogt inställd till kryptovärlden och en förespråkare för mycket strängare reglering - kommer att avgå den 20 januari 2025. I hans ställe nominerade Donald Trump Paul Atkins, som har varit en förespråkare för kryptovalutor i flera år.
Trump har lovat att göra USA till den nya “bitcoin-hubben”, och i amerikansk press spekuleras det om namn till ledande roller inom handelsdepartementet, finansdepartementet och SEC som är mycket positiva till kryptoindustrin.
Det finns konkreta planer på att inrätta rådgivande råd som specialiserar sig på digitala tillgångar och även på att utse en “krypto-tsar” som skulle få till uppgift att ge råd och reglera branschen. Ripples VD Brad Garlinghouse diskuteras för denna roll.
“Dessa åtgärder tyder på en möjlig effektivisering av regleringsprocesser och en större integrering av digitala tillgångar i traditionella finansiella system, vilket kan främja innovation och tillväxt”, säger Fritz.
Att inte köpa Bitcoin är tillgångsallokering
Bitcoin har under de senaste åren utvecklats till en fullfjädrad finansiell tillgångsklass. Dess marknadsvärde på 2,03 biljoner USD placerar det bland världens största tillgångar, och godkännandet av spot-ETF:er i januari 2024 i USA* har överbryggat klyftan mellan krypto och traditionell finansiering.
“Dessa instrument kommer att fortsätta att bidra till ökad efterfrågan i USA när fler privata banker, hedgefonder och statliga pensionsfonder lägger till BTC i sina portföljer, vilket framgår av SEC: s 13F-arkivering under de senaste tre kvartalen”, tillägger Adrian Fritz.
Mirabauds Plassard tillägger att inträdet av stora kapitalförvaltare som BlackRock och Fidelity har “ytterligare legitimerat bitcoin som en portföljtillgång”.
WisdomTrees Dovile Silenskyte säger också att institutionella investerare i allt högre grad inser värdet av att allokera en liten andel av sina multi-asset-portföljer till bitcoin. Samtalen med institutionella investerare håller på att utvecklas, säger hon.
“Allt fler börjar inse att ingen allokering i bitcoin innebär en aktiv undervikt, snarare än en neutral position”.
Författaren eller författarna äger aktier i ett eller flera värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
