Den europeiska marknaden för börshandlade fonder och börshandlade råvaror samlade in 27,3 miljarder EUR i oktober 2024, det bästa månadsresultatet som någonsin registrerats. Det totala nettoinflödet sedan årets början uppgick därmed till 188,3 miljarder EUR, nästan 30 miljarder mer än det årliga rekord som sattes 2021.
Med två månader kvar kommer 2024 med all säkerhet att bli ett nytt rekordår för den europeiska ETF-industrin.
Det förvaltade kapitalet ökade med 24% mellan december 2023 och oktober 2024 och översteg för första gången 2 biljoner EUR. Huvuddelen av tillgångarna - 1,44 biljoner EUR, nära 71% - är fortsatt investerade i aktiestrategier. Tillgångarna i obligations-ETF:er uppgick i oktober till 431 miljarder EUR, 21,1% av det totala beloppet.
Vägen till Wall Street är passiv
Vad är det som driver denna trend? “Flera faktorer, bland annat den fortsatta preferensen för lågkostnadslösningar och den ökande populariteten för ETF:er som valmöjlighet för passiva investerare”, förklarar Jose Garcia Zarate, Associate Director för passiva strategier på Morningstar.
“Men det är också viktigt att notera att 2024 har varit ett år då investerarna har placerat merparten av sina pengar i aktieprodukter med en stark amerikansk inriktning, där passiva fonder har blivit standardalternativet”, fortsätter han.
Faktum är att amerikanska aktier har varit huvudfokus under 2024. Cirka två tredjedelar av alla flöden till aktie-ETF:er i Europa i år har gått till amerikanska single market-ETF:er eller Global Developed equity-ETF:er, där USA har en stor vikt.
“Även investerare som oroar sig för en potentiellt överdriven marknadskoncentration till teknikaktier i USA har haft svårt att ignorera marknadens starka momentum. Vissa kanske har valt riskhanteringsstrategier som t.ex. likaviktade ETF:er (t.ex. S&P 500 equally weighted), men vad de inte har övergett är sitt fokus på den amerikanska marknaden”, tillägger Garcia Zarate.
Obligations-ETF:er vinner mark
Fixed income har också sett en hel del goda flöden i år, med tanke på att räntorna nu faller. Till exempel har ETF:er för obligationer med fast löptid varit ett särskilt intressant område, med investerare som är angelägna om att låsa in relativt höga avkastningar innan räntesänkningscykeln inleds runt halvårsskiftet. Dessa strategiers portföljer innehåller obligationer vars förfallodatum är i linje med fondens mållöptid, och alla obligationer hålls till förfall.
Räntebärande ETF:er visar en organisk tillväxttakt på 11,5% hittills 2024, vilket är jämförbart med den för aktie-ETF:er. Så tar ETF:er också en ledande roll inom obligationsuniversumet? Enligt Garcia Zarate är “detta mer av ett långsiktigt mål för ETF-leverantörer”.
Det finns gott om utrymme för att växa ETF-pajen för räntebärande värdepapper, men “det krävs en extra utbildningsinsats för att övertyga räntebärande investerare att se fördelarna med att komma åt obligationsmarknaderna via ett fordon som handlas som en aktie”, säger Garcia Zarate.
“En sak som ETF-leverantörerna berättar för oss är att när obligationsinvesterare väl förstår och prövar ETF:er för obligationsallokering, blir de ivriga anhängare av förpackningen och värdesätter dess enkelhet jämfört med det traditionella sättet. Men, som sagt, vi är fortfarande i början av resan.”
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
