ASML-aktien rasar efter sänkt guidning och lägre orderingång

Avmattning i orderingången hos holländska ASLM, uppskattat verkligt värde sänkt av Morningstar-analytiker

Robert van den Oever 2024-10-16 | 16:53
Facebook Twitter LinkedIn

ASML facility

ASML (ASML) föll för andra dagen i rad efter att resultatet för tredje kvartalet visade färre nya order än väntat och en svagare intäktsprognos för 2025.

Aktierna i bolaget, som levererar halvledarutrustning till Samsung, Intel och TSMC, tappade över 15% på tisdagen efter att siffrorna släpptes och stängde på onsdagen ned mer än 4% till 639,40 EUR.

ASML rapporterade order för det tredje kvartalet på 2,6 miljarder EUR, inklusive 1,4 miljarder EUR för den senaste generationen EUV-maskiner, en minskning från 5,6 miljarder EUR som registrerades under det andra kvartalet i år.

Morningstars analytiker Javier Correonero sänkte sitt estimat för verkligt värde för ASML-aktien från 900 euro till 850 euro efter resultatet

Morningstarbetyg för ASML

ASML:s order för tredje kvartalet svaga

Morningstar-analytiker Javier Correonero sa den 16 oktober:

”ASML:s aktier föll med 14% efter företaget av misstag publicerade sitt resultat för tredje kvartalet en dag före schemat. ASML sänkte sin intäktsprognos för 2025 och förväntar sig nu att intäkterna kommer att ligga i intervallet 30 miljarder EUR till 35 miljarder EUR. Även om detta faller inom ledningens mål på 30 miljarder EUR till 40 miljarder EUR som sattes på investerardagen 2022, förväntade vi oss att 2025 års intäkter skulle ligga i mitten av det guidade intervallet, eftersom ledningens kommentarer under de senaste två kvartalen pekade mot att nå det målet. Bruttomarginalerna för 2025 kommer också att vara svagare, i intervallet 51% till 53%, jämfört med ledningens tidigare mål på 54% till 56%, på grund av lägre försäljning och senareläggning av vissa EUV-order. Kina bör minska till cirka 20% av koncernens intäkter 2025, vilket vi förväntade oss.

”Orderingången för det tredje kvartalet var svag, vilket till stor del förklarar den svaga guiden för 2025, och uppgick till 2,6 miljarder EUR jämfört med förväntningarna på 5 miljarder EUR. Logiktillverkarna startar upp nya noder i en långsammare takt än väntat och ASML ser hittills få kapacitetstillskott inom minne. Vi tror att Intel ligger bakom ASML:s svagare utsikter, eftersom företaget nyligen sköt upp öppnandet av fabriken i Magdeburg, och fler förseningar och problem kan komma att uppstå. I september skickade Samsung ut en ursäkt till investerarna för den senaste tidens tekniska underprestanda, så vi tror att båda företagen kan ha ett mer försiktigt 2025-perspektiv. På minnesmarknaden är kapacitetstillskotten - förutom minnen med hög bandbredd som behövs för AI-utbyggnaden - fortsatt svaga.

”Vi sänker vårt uppskattade verkliga värde till EUR 850 från EUR 900 per aktie, eftersom vi sänker våra prognoser för 2025 och 2030. Vi antar nu intäkter på 32,1 miljarder EUR år 2025, jämfört med 36 miljarder EUR tidigare, och 54,1 miljarder EUR år 2030, jämfört med 58,4 miljarder EUR tidigare. Enligt vår uppfattning är ASML ett bra köptillfälle efter denna nedgång, och den nuvarande aktiekursen diskonterar ett alltför pessimistiskt långsiktigt scenario. Vid stängningskursen på 668 EUR handlas ASML till ett PE-tal på 28,5 gånger framåt 2025 baserat på våra estimat.”

Prenumerera på vårt veckovisa nyhetsbrev kostnadsfritt:

Anmäl dig här

Facebook Twitter LinkedIn

Securities Mentioned in Article

Security NamePriceChange (%)Morningstar Rating
ASML Holding NV686,10 EUR-0,68Rating

About Author

Robert van den Oever  är redaktör för Morningstar i Nederländerna 

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy        Cookie Settings        Upplysningar