Investerarnas förtroende för CrowdStrike Holdings (CRWD) har sjunkit kraftigt efter det globala IT-avbrott som orsakades av en felaktig innehållsuppdatering. Företagets aktier har minskat med mer än 20% sedan incidenten tidigt på morgonen den 19 juli. Efter att ha gjort en mer omfattande granskning, efter vår första reaktion fredag morgon, behåller vi vår $ 300 (£ 232.72) Fair Value Estimate och smala Economic Moat-betyg för företaget. Vi fortsätter att se CrowdStrike som en högkvalitativ säkerhetsleverantör med en exceptionell historia av lönsam tillväxt som vi ser fortsätta.
Medan vi ansåg CrowdStrikes aktier som övervärderade före kaoset, är vi inte lika pessimistiska som marknaden om avbrottets inverkan på företagets verksamhet. Vi ser nu aktier som marginellt undervärderade, men handlas fortfarande i 3-stjärnigt territorium. CrowdStrikes robusta plattform, starka relationer med slutkunder och mervärdesåterförsäljare, och dess expansiva plattform som kommer att dra nytta av leverantörskonsolidering inom säkerhet, understryker vårt förtroende för företagets långsiktiga potential.
Även om vi behåller vårt förtroende för företagets långsiktiga möjligheter, tror vi att det kommer att finnas kortsiktiga kostnader. Vi tror att CrowdStrikes ledning och säljteam kommer att behöva arbeta mycket för att lugna kundernas oro. Vi förutser att företaget behöver erbjuda rabatter och krediter till befintliga kunder för att locka dem att stanna. Även om detta skapar motvind på kort sikt, inkluderar vårt basfall inte ett domedagsscenario med betydande kundbortfall och väsentligt lägre topplinjeexpansion på medellång till lång sikt.
Nyckeltal enligt Morningstar för CrowdStrike Holdings
Fair Value Estimate: $300.00
Morningstar Rating: ★★★
Morningstar Economic Moat Rating: Smal
Morningstar Uncertainty Rating: Hög
