Vad ska man se upp för i Palantirs Q2-resultat
Tillväxt i framåtblickande mätvärden är otroligt viktigt. Om de bootcamps som företaget har kört är värda det, skulle man förvänta sig ökad kundadoption. Företaget har lyft fram sin styrka inom AI under flera kvartal nu, så vi måste se stora uppgångar i efterfrågan på Artificial Intelligence Platform vid någon tidpunkt om dess prognoser för exponentiell efterfrågan är att lita på.
På samma sätt skulle vi förvänta oss en ökning av kunder som använder Palantir när företag går ombord på företaget på grund av deras önskan att utnyttja AI. Vi kommer särskilt att titta på kommersiella kunder, eftersom de skulle vara den perfekta målgruppen för AIP.
Medan investerare håller ett öga på tillväxten i det kommersiella segmentet, tror vi att det också är användbart / viktigt att övervaka Palantirs statliga verksamhet. Regeringar över hela världen försöker utnyttja AI i sin verksamhet, sitt försvar och mycket mer. Som en stor mjukvaruleverantör med hög säkerhetsklassning kommer Palantir att vinna väsentligt på denna trend.
Uppskattning av verkligt värde för Palantir-aktien
Med sitt 2-stjärniga betyg anser vi att Palantirs aktie är övervärderad jämfört med vår långsiktiga uppskattning av verkligt värde på 16 USD per aktie, vilket innebär en 2024 företagsvärde / försäljningsmultipel på 12 gånger. Vi förutspår att Palantirs intäkter kommer att växa med en sammansatt årlig tillväxttakt på 21% under de kommande fem åren när företaget expanderar både statlig och kommersiell verksamhet.
Vi förväntar oss att majoriteten av denna tillväxt på topplinjen kommer att drivas av kommersiella kunder eftersom företaget försöker bredda sin kommersiella kundbas. Medan statliga kunder kan vara klibbiga, skapar stora statliga kontrakt klumpighet i intäkterna. Som ett resultat bör Palantirs övergång till fler kommersiella kunder skapa en mer ratabel intäktsmix. Vi förväntar oss också att företaget fortsätter att utöka försäljningen inom sin befintliga kundbas. Vi ser Palantirs starka kundlojalitet som en indikator på detta.
Läs mer om Palantirs uppskattning av verkligt värde
Key Morningstar Metrics for Palantir Technologies
Fair Value Estimate: $16.00
Morningstar Rating: ★★
Economic Moat: Smal
Morningstar Uncertainty Rating: Väldigt Hög
Bedömning av ekonomisk moat rating
Vi tilldelar Palantir en smal moat, främst på grund av starka byteskostnader i samband med sina plattformar och sekundärt på immateriella tillgångar i form av starka kundrelationer som företaget har byggt upp genom åren.
Vi tror att Palantirs två huvudplattformar, Gotham och Foundry, båda gynnas av höga kundbyteskostnader, vilket framgår av dess brutto- och nettomätvärden för kvarhållande. Palantir har uppvisat en stark kundtillväxt samtidigt som man har diversifierat sin verksamhet från klumpiga statliga kontrakt till kommersiella kunder. Som ett resultat, även om vi förutspår ytterligare ett par år med stora rörelseförluster, förväntar vi oss att företaget kommer att generera överavkastning på investerat kapital under det kommande decenniet.
Läs mer om Palantirs ekonomiska moat
Finansiell styrka
Vi anser att Palantirs finansiella ställning är sund. Företaget avslutade räkenskapsåret 2023 med cirka 3,7 miljarder dollar i kontanter och likvida investeringar och ingen skuld. Medan Palantir endast redovisade GAAP-lönsamhet 2023, förväntar vi oss att företaget fortsätter denna trend samtidigt som det genererar starka kassaflödesmarginaler när det ökar sin operativa hävstång genom att tona ner några av sina forsknings- och försäljningsutgifter.
Läs mer om Palantirs finansiella styrka
Risk och osäkerhet
Vi tilldelar Palantir ett mycket högt osäkerhetsbetyg på grund av några viktiga risker som vi anser kan hindra dess tillväxtbana. Medan företaget har landat kommersiella och statliga kunder med högt värde genom åren, har vi funnit att ledningsgruppens genomförande i bästa fall är tveksamt. Företagets försäljningsstrategi har lett till relativt dåligt kundförvärv, trots att det har varit i det kommersiella utrymmet i många år, är Palantirs kommersiella kundantal bara något mer än 200. Även om företaget har svängt till en modulbaserad försäljningsmodell som bör stärka kommersiella kundtillskott, återstår det att se genomförandet av denna strategi.
Läs mer om Palantirs risk och osäkerhet
PLTR Bulls säger
Palantir har en stark sekulär medvind, eftersom AI/ML-marknaden förväntas växa snabbt på grund av den exponentiella ökningen av data som samlas in av organisationer.
Med produkter som riktar sig till både kommersiella och statliga kunder har Palantir en distribuerad omsättning, med icke-cykliska statliga intäkter som isolerar den totala omsättningen under magra tider.
Palantirs fokus på modulbaserad försäljning kan leda till betydligt fler kommersiella kunder, som man sedan kan sälja vidare till.
PLTR Bears säger
Genom att inte sälja till länder eller företag som står i motsats till Palantirs uppdrag och kulturella värderingar har Palantir själv begränsat sina tillväxtmöjligheter.
Palantirs AI-plattform har fått en bra start, men vi förväntar oss hård konkurrens under de kommande åren.
Palantirs ledningsgrupp har (under vd Alex Karp, bilden ovan) tidigare fattat tvivelaktiga strategiska beslut. Även om tidigare resultat inte nödvändigtvis är en indikation på framtida resultat, kan felstegen förtjäna försiktighet.
Denna artikel sammanställdes av Leah Breakstone
