Vad bör investerare leta efter när det gäller att välja de bästa utdelningsaktierna?
På Morningstar anser vi att de bästa utdelningsaktierna inte bara är de högst avkastande utdelningsaktierna. Vi föreslår att investerare ser bortom en akties avkastning och istället väljer aktier med hållbara utdelningar och köper dessa aktier när de är undervärderade.
”Det är verkligen viktigt att vara selektiv när det gäller att köpa utdelningsaktier och jaga avkastning”, förklarar Dan Lefkovitz, en strateg för Morningstar Indexes.
”Att leta efter de mest avkastningsrika områdena på marknaden kan ofta leda dig till oroliga områden och utdelningsfällor - företag som har en snygg direktavkastning som i slutändan är ohållbar. Man måste se till att utdelningen är hållbar och tillförlitlig framöver.”
David Harrell, redaktör för Morningstar DividendInvestor, föreslår att man fokuserar på företag med ledningsgrupper som stöder deras utdelningsstrategier och gynnar företag med konkurrensfördelar, eller ekonomiska vallgravar.
”En vallgrav garanterar naturligtvis inte utdelning, men vi har sett några mycket starka korrelationer mellan ekonomiska vallgravar och utdelningarnas hållbarhet”, säger Harrell.
Med tanke på den pågående ekonomiska osäkerheten och volatiliteten på aktiemarknaden kan investerare som letar efter de bästa utdelningsaktierna överväga att lägga till undervärderade kvalitetsutdelningsaktier i sina portföljer. När allt kommer omkring har kvalitetsföretag den ekonomiska stabiliteten för att behålla sina utdelningar under tvivelaktiga ekonomiska perioder, och prisrisken minskas när investerare kan köpa aktierna i dessa företag billigt.
10 bästa amerikanska utdelningsaktierna
För att hitta de bästa utdelningsaktierna vänder vi oss till Morningstar Dividend Yield Focus Index. Utdelningsaktierna på denna lista är bland indexets bästa beståndsdelar, och de var också undervärderade den 7 juni 2024, med Morningstar Ratings på 4 och 5 stjärnor.
1. Exxon Mobil (XOM)
2. Verizon Communications (VZ)
3. Johnson & Johnson (JNJ)
4. Comcast (CMCSA)
5. Medtronic (MDT)
6. Duke Energy (DUK)
7. PNC Financial Services (PNC)
8. Kinder Morgan (KMI)
9. Devon Energy (DVN)
10. Dow (DOW)
Här är lite information om varje billig utdelningsaktie, tillsammans med några viktiga Morningstar-betyg. All data är per den 7 juni 2024.
Exxon Mobil
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Hög
• Trailing Dividend Yield: 3.33%
• Industri: Oil and Gas Integrated
Exxon Mobil återvänder till - och toppar - vår lista över de bästa utdelningsaktierna att köpa. I början av maj meddelade oljejätten att den avslutade sitt förvärv av Pioneer Natural Resources. Morningstar-direktör Allen Good kallar affären ”bra” och noterar att upphämtningen är en lutning i företagets kolvätefokuserade strategi. Även om Exxon kämpade för att betala sin utdelning 2020, säger Good att företagets senaste åtgärder för att minska kostnaderna och investeringarna bör göra det möjligt för företaget att uppfylla sina utdelningsbetalningar. Faktum är att Exxon kvalificerar sig som en utdelningsaristokrat; utdelningsaristokrater är de företag som har höjt sina utdelningar under 25 år i rad eller mer. Vi tycker att aktien är värd 138 USD, och aktien handlas 18% under det.
Verizon Communications
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Trailing Dividend Yield: 6.47%
• Industri: Telekomtjänster
Verizon är den högst avkastande aktien på vår lista över de bästa utdelningsaktierna att köpa, och handlas 24% under vår uppskattning av verkligt värde på 54 USD per aktie. Vi tror att marknaden är alltför fokuserad på Verizons utmaningar att lägga till efterbetalda konsumentkunder, säger Morningstar-direktören Mike Hodel. Hodel hävdar att den förbättrade konkurrensbalansen i den trådlösa industrin kommer att göra det möjligt för de stora amerikanska operatörerna att öka lönsamheten under de kommande åren. Verizons resultat för det första kvartalet visade på en robust intäktstillväxt för trådlösa tjänster, tack vare de senaste prishöjningarna som ledde till ökad försäljning utan betydligt högre kundbortfall. Hodel noterar att Verizon riktade 60% av 2023 års kassaflöden till utdelningen.
Johnson & Johnson
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Låg
• Trailing Dividend Yield: 3.27%
• Industri: Läkemedelstillverkare - Allmänt
Johnson & Johnson är en annan utdelningsaristokrat på vår lista över billiga utdelningsaktier. Aktien handlas cirka 10% under vår uppskattning av verkligt värde på 164 USD per aktie. Med en mångsidig intäktsbas, solid pipeline och exceptionellt kassaflöde tjänar företaget ett brett ekonomiskt vallgravbetyg, säger Morningstar-direktör Damien Conover. Conover noterar att marknaden underskattar företagets solida pipeline och hävdar att företagets nyligen uppdaterade strategi för att lösa talktvister bör lösa den risk som hänger över aktien. Han kallar Johnson & Johnsons utdelningar (och återköp av aktier) ”ungefär rätt”.
Comcast
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Trailing Dividend Yield: 3.03%
• Industri: Telekomtjänster
Comcast-aktien handlas 30% under vår uppskattning av verkligt värde på 56 USD. Morningstars Hodel hävdar att prissättningskraft fortfarande är den viktigaste faktorn som driver Comcasts resultat. Att acceptera blygsamma kundförluster samtidigt som man upprätthåller en stadig tillväxt i intäkter per kund har hjälpt till att kompensera för osäkerheten kring företagets Peacock-streamingtjänst. Comcast införde en utdelning 2008 och har ökat sin utdelning med 15% årligen i genomsnitt, konstaterar Hodel. Vi anser att balansräkningen är sund och att avkastningen till aktieägarna generellt sett är lämplig.
Medtronic
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Trailing Dividend Yield: 3.28%
• Industri: Medicintekniska produkter
Medtronic-aktien handlas 25% under vår uppskattning av verkligt värde på 112 USD. Den största renodlade tillverkaren av medicinsk utrustning är en viktig partner för sina sjukhuskunder tack vare sin diversifierade produktportfölj som riktar sig till ett brett spektrum av kroniska sjukdomar, förklarar Morningstars senioranalytiker Debbie Wang. Medtronic har höjt sin utdelning 46 år i rad, vilket ger bolaget status som utdelningsaristokrat.
Duke Energy
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Låg
• Trailing Dividend Yield: 4.00%
• Industri: Allmännyttiga företag - Reglerad el
Duke Energy-aktien handlas 8% under vår uppskattning av verkligt värde på 112 USD. Duke är ett av de största reglerade allmännyttiga företagen i USA och har skapat en smal ekonomisk vallgrav på grund av de konstruktiva regleringsmiljöerna där mycket av dess reglerade verksamhet verkar och bättre än genomsnittliga ekonomiska fundamenta i sina nyckelregioner, förklarar Morningstar-strateg Andrew Bischof. Bolagets balansräkning är stark, och dess utdelningspolicy att betala ut 65% till 75% av vinsten är lämplig, tillägger han.
PNC Financial Services
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Trailing Dividend Yield: 3.98%
• Industri: Regionala banker
PNC Financial Services är den enda banken på vår lista över de bästa utdelningsaktierna att köpa. PNC är en av de större regionala bankerna i USA och har en ganska diversifierad avgiftsbas, konstaterar Morningstars analytiker Suryansh Sharma. Vi tror att dess balansräkning är väl positionerad för den nuvarande räntecykeln, tillägger han. PNC:s strategi för kapitalavkastning har varit lämplig ur Morningstars perspektiv. PNC-aktien handlas 11% under vår uppskattning av verkligt värde på 175 USD per aktie.
Kinder Morgan
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Trailing Dividend Yield: 5.78%
• Industri: Oil and Gas Midstream
Kinder Morgans tillgångar omfattar naturgas, flytande naturgas, olja och flytande naturgas, men vi tycker att bolagets amerikanska gasledningsverksamhet är mest imponerande, säger Stephen Ellis, strateg på Morningstar. Ellis noterar också att Kinder Morgan kommer att njuta av tillväxtmöjligheter från artificiell intelligens och efterfrågan på datacenter. Vi förväntar oss en utdelningstillväxt på 2-3% framöver. Vi tycker att aktien är värd 22 USD, och aktien handlas 11% under det.
Devon Energy
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Hög
• Forward Dividend Yield: 9.46%
• Industri: Oil & Gas E&P
Devon Energy är den andra nykomlingen den här månaden på vår lista över de bästa utdelningsaktierna, med sin aktie som handlas 16% under vår uppskattning av verkligt värde på 56 USD per aktie. Devon Energy är ett av de största prospekterings- och produktionsföretagen i USA. Med tanke på dess kostnadsfördelar tilldelar vi företaget ett smalt ekonomiskt vallgravsbetyg, förklarar Morningstar-direktör Josh Aguilar. Vi tycker att balansräkningen är relativt stark, och som många E&P-företag följer Devon Energy en ”fast plus rörlig” utdelningsstrategi, som kalibrerar sin avkastning till aktieägarna med råvarucykeln, tillägger han.
Dow
• Morningstar Rating: ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Trailing Dividend Yield: 5.02%
• Industri: Kemikalier
Dow avrundar vår lista över de bästa utdelningsaktierna och handlas 18% under vår uppskattning av verkligt värde på 68 USD. Dow är en av de största kemikalieproducenterna i världen och har skapat en smal ekonomisk vallgrav på grund av kostnadsfördelarna med sin eten- och propylentillverkningsverksamhet i Nordamerika, förklarar Morningstar-strategen Seth Goldstein. Efterfrågan verkar återhämta sig, och när vinsterna återhämtar sig förväntar vi oss att förbättrad marknadssentiment kommer att driva aktierna närmare vår uppskattning av verkligt värde, säger Goldstein. Bolaget har betalat utdelningar på 2,80 USD per aktie under de senaste tre åren, vilket innebär en utdelningsandel för 2024 på 60% - även om vi tror att ledningen kommer att prioritera utdelningen framöver, tillägger han.
Vad är Morningstar Dividend Yield Focus Index?
Morningstar Dividend Yield Focus Index är en underkategori av Morningstar US Market Index (som representerar 97% av aktiemarknadens kapitalisering) och följer de 75 bästa högavkastande aktierna som uppfyller våra screeningkrav för kvalitet och finansiell hälsa.
Hur väljs aktierna ut till indexet? Endast värdepapper vars utdelningar är kvalificerad inkomst inkluderas; fastighetsinvesteringsfonder utesluts. Bolagen kvalitetsgranskas sedan med hjälp av Morningstars Economic Moat Rating och Morningstars Uncertainty Rating. Specifikt måste företagen få en vallgravsklassificering av smal eller bred och en osäkerhetsvärdering av låg, medelhög eller hög; företag med mycket höga eller extrema osäkerhetsvärderingar utesluts. Indexet innehåller en screening för finansiell hälsa med hjälp av ett mått på avstånd till betalningsinställelse, som använder marknadsinformation och redovisningsdata för att avgöra hur sannolikt det är att ett företag inte kommer att betala sina skulder; det är ett mått på balansräkningens styrka.
De 75 högst avkastande aktierna som klarar kvalitetsskärmen ingår i indexet, och beståndsdelarna viktas enligt den totala utdelningen som företaget betalar till investerare.
De bästa aktierna för utdelningsjägare: Fler idéer att överväga
Investerare som letar efter de bäst presterande aktierna, eller billiga aktier med hög utdelning, kan överväga följande:
- Ta en närmare titt på Morningstar Nordic Dividend Yield Focus index. Aktier med 4 eller 5 Morningstar-stjärnor anses vara undervärderade enligt våra värderingsindikatorer.
- Använd våra screeningverktyg för att hitta de mest lämpliga aktierna enligt dina kriterier. Du kan söka efter investeringsidéer baserat på direktavkastning eller nyckeltal som P/E-tal och många andra.
Denna artikel publicerades ursprungligen på Morningstar.com och har anpassats för en svensk läsare.
