Så länge spartiden är kort, bara 1-2 år, så hinner avkastningen hos högriskalternativ sällan påverka slutresultatet särskilt mycket. Visst kan det komma en plötslig börsuppgång vid precis rätt tillfälle, men sannolikheten är liten. Nackdelen med hög osäkerhet om aktiefondernas avkastning är samtidigt som störst, eftersom tiden är alldeles för kort för att kunna hämta igen ett börsras. Därför rekommenderar rådgivare normalt lågt risktagande när spartiden är kort.
Omvänt så är den extra avkastningen på i snitt några procent per år från aktier och andra högriskplaceringar värd väldigt mycket om spartiden är riktigt lång, 10 år, 20 år eller mer. Med ränta på ränta betyder 7 procent extra avkastning per år en extra dubbling av startkapitalet på tio år. När spartiden är så lång hinner dessutom aktiemarknadens svängningar ofta jämna ut sig och sannolikheten för riktigt dåliga resultat blir mindre. Och idag när räntorna är så låga blir skillnaden mot den genomsnittliga avkastningen från aktiefonder under ett decennium väldigt stor.
Svårast är spartider däremellan. När spartiden är 3-7 år så blir nackdelen med dagens låga räntor betydande, men å andra sidan har den oroliga börsutvecklingen de senaste 15 åren visat att aktiefonder ofta faller i värde mätt över 5-årsperioder. Hur mycket risktagande som är rimligt varierar därför kraftigt, det beror bara delvis på konkreta faktorer som sparbelopp och inkomster, men framför allt på hur viktigt det är att inte förlora pengar. Svaret är därför individuellt, var och en måste själv väga aktiefondernas fördelar mot deras nackdelar.
Blandfond eller aktieobligation
En rimlig kompromiss är blandfonder, eller att själv fördela så att till exempel en tredjedel av sparandet sker i aktiefonder. Genom att balansera ränteintäkter från de säkra placeringarna under spartiden mot värdeminskningen i kronor om aktiefonderna faller går det att välja hur stor börsnedgång sparandet tål utan att sparandet totalt sett minskar i värde.
Aktieobligationer är en annan lösning, som lovar nominellt belopp tillbaka plus värdeökning om ett aktieindex stiger tillräckligt mycket. Just när spartiden är bestämd och ganska kort så kan det vara värt att betala för en aktieobligation med samma löptid. Men det är viktigt att vara medveten om att vinstchansen ofta är mindre än den verkar eftersom de optioner som ingår begränsas av dagens låga räntor och därför ofta konstrueras med dolda nackdelar som gör att sannolikheten att få hög avkastning är mindre än den verkar.
