Precis som under period 12 hade jag fel. Det kom ingen svacka i börsutvecklingen under dessa fyra månader, tvärtom steg de flesta aktiefonder ytterligare. Trösten var att mitt urval stabila aktiefonder visade sig så pass bra
att all sex PPM-portföljer utvecklades bättre än världsindex. Den fond som främst bidrog till framgången var Didner & Gerge i de tre passiva portföljerna, som steg 18 procent. De tre aktiva portföljerna hade nästan hälften placerat i räntefonder och Japanfonder, som inte alls hängde med i uppgången, men tack vare en hög andel i Europa blev snittavkastningen ändå godkänd.
Kanske kan man se detta som en bekräftelse av slutsatserna i ”Rätt förvaltare lönar sig bäst” (länk till höger) där jag baserat på en analys av mina fondval i augusti 2002 konstaterar att det är (1) lättare att peka ut duktiga förvaltare än att peka ut fondkategorier som kommer att överträffa snittet framöver, (2) viktigt att sprida fondsparandet i flera olika fondkategorier, och (3) lönsamt att vara försiktig med högriskfonder.
| Morningstars PPM-portföljer | |||
| 13 november 2003 -- 25 februari 2003 | Andel i port |
Avkastn % |
Bidrag % |
| Portfölj 1 - passiv, låg risk | |||
| Didner & Gerge Aktiefond | 15% | 17,8 | 2,7 |
| SPP Index Europa | 20% | 10,8 | 2,2 |
| SPP Index USA | 15% | 2,8 | 0,4 |
| Skandia Realräntefond | 30% | 2,4 | 0,7 |
| Carnegie Worldwide | 20% | 7,4 | 1,5 |
| Totalt | 7,4 | ||
| Portfölj 2 - passiv, mellanrisk | |||
| SPP Index Europa | 25% | 10,8 | 2,7 |
| SPP Index USA | 25% | 2,8 | 0,7 |
| Didner & Gerge Aktiefond | 20% | 17,8 | 3,6 |
| Carnegie Worldwide | 20% | 7,4 | 1,5 |
| First State Emerging M | 10% | 7,9 | 0,8 |
| Totalt | 9,2 | ||
| Portfölj 3 - passiv, hög risk | |||
| SPP Index Europa | 30% | 10,8 | 3,2 |
| SPP Index USA | 25% | 2,8 | 0,7 |
| Didner & Gerge Aktiefond | 20% | 17,8 | 3,6 |
| JPMF Japan | 10% | -1,1 | -0,1 |
| First State Emerging M | 15% | 7,9 | 1,2 |
| Totalt | 8,6 | ||
| Portfölj 4 - aktiv, låg risk | |||
| Carnegie Medical | 10% | 7,5 | 0,8 |
| Skandia Realränte | 50% | 2,4 | 1,2 |
| Morgan St European Value | 15% | 10,4 | 1,6 |
| Morgan Stanley US Value | 10% | 8,0 | 0,8 |
| Lannebo Sverige | 15% | 8,1 | 1,2 |
| Totalt | 5,5 | ||
| Portfölj 5 - aktiv, mellanrisk | |||
| Skandia Realränte | 30% | 2,4 | 0,7 |
| JPMF Japan | 10% | -1,1 | -0,1 |
| Lannebo Sverige | 15% | 8,1 | 1,2 |
| Morgan St European Value | 30% | 10,4 | 3,1 |
| Morgan Stanley US Value | 15% | 8,0 | 1,2 |
| Totalt | 6,1 | ||
| Portfölj 6 - aktiv, hög risk | |||
| Carnegie Medical | 15% | 7,5 | 1,1 |
| Skandia Realränte | 30% | 2,4 | 0,7 |
| JPMF Japan | 20% | -1,1 | -0,2 |
| Lannebo Sverige | 15% | 8,1 | 1,2 |
| Morgan St European Value | 20% | 10,4 | 2,1 |
| Totalt | 4,9 | ||
| Snitt alla sex portföljer | 7,0 | ||
| Jämförelser | |||
| MSCI World index, i kronor | 3,6 | ||
| Affärsvärldens generalindex | 11,2 | ||
| Premiesparfonden | 7,1 | ||
NYCKELORD
