Under hösten har portfölj 2 tappat lite mindre än världsindex (tack vare Didner & Gerge) vilket gör att försprånget har ökat lite. Alla de andra fem portföljerna har också lyckats bättre än världsindex det senaste halvåret, vilket betyder att försprånget totalt sett är betryggande.
iv>
Försprång 15 procentenheter
Som synes i tabellen har de sex portföljerna sedan starten i snitt tappat 27 procent, medan världsindex i kronor har backat 42 procent. Ett försprång på 15 procentenheter är stort. Vänder man på beräkningen blir försprånget mer tydligt: portföljerna behöver i snitt stiga i värde med 37 procent för att återvända till startpunkten, medan världsindex i kronor behöver stiga nästan dubbelt så mycket, 72 procent (procent fungerar så).
| Sammanfattning av de första nio perioderna | ||||||||||
| Avkastning % i period: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | Totalt, % |
| Morningstars PPM-portföljer: | ||||||||||
| 1 | -2 | -3 | 3 | -9 | 6 | 3 | -6 | -12 | 0 | -20 |
| 2 | -6 | -8 | 6 | -19 | 8 | 5 | -10 | -18 | -2 | -39 |
| 3 | -7 | -7 | 6 | -19 | 9 | 7 | -8 | -17 | -3 | -37 |
| 4 | -3 | -4 | 2 | -4 | 3 | 3 | -2 | -9 | -3 | -17 |
| 5 | -14 | -7 | 3 | -6 | 6 | 2 | -3 | -12 | -2 | -29 |
| 6 | -12 | -5 | 3 | -8 | 10 | 10 | -4 | -14 | 4 | -17 |
| Genomsnitt | -7 | -6 | 4 | -11 | 7 | 5 | -6 | -14 | -1 | -27 |
| Jämförelser: | ||||||||||
| MSCI World, i kr | -9 | -7 | 8 | -18 | 7 | 2 | -9 | -18 | -5 | -42 |
| Generalindex | -14 | -19 | 0 | -19 | 11 | 10 | -14 | -20 | 5 | -52 |
| Premievalsfonden* | -13* | -10 | 4 | -20 | 7 | 6 | -8 | -17 | -1 | -44 |
| Premiesparfonden* | -7* | -9 | 4 | -18 | 6 | 6 | -7 | -15 | 0 | -36 |
| Not: | ||||||||||
*Under period 1 användes MSCI World i kronor från 18/9 till Premivalsfondens start 26/9 och Premiesparfondens start 3/11.
Visst är den stora mängden minustecken deprimerande. Men jag är ändå glad över att försprånget mot världsindex nu har ökat sex mätperioder i rad. Den enda gång jag misslyckats var våren 2001, under period 3, då världsindex steg 8 procent medan PPM-portföljerna bara steg 4 procent. Samtidigt gör det mig lite orolig, för det verkar osannolikt att jag ska fortsätta gissa rätt varje gång, men jag tröstar mig med att slumpen inte har något minne.
Utvecklingen har också varit bättre än ”icke-väljarnas” PPM-pengar i Premiesparfonden även under år 2002. Från årets första uppdatering den 14 mars fram till den senaste den 21 november har Premiesparfonden fallit 21,7 procent. Fyra av de sex PPM-portföljerna har under samma period backat mindre, medan de två fullinvesterade passiva portföljerna (2 och 3) har backat mer. Totalt sett har ändå Morningstars förslag till sparande i snitt (minus 19,1 procent från mars till november) ökat försprånget mot Premiesparfonden.
I praktiken förlorat mindre
Notera att alla beräkningar är gjorda som om pengarna enbart investerades när Morningstars PPM-portföljer först offentliggjordes den 18 september 2000, samt att fondbyten har gjorts samma dag som nya portföljförslag publicerats. Detta är det enda rimliga sättet att utvärdera köptipsen, eftersom olika människor har fått sina pengar hos PPM investerade i olika proportioner, vid olika tidpunkter. I praktiken har PPM främst investerat pengar senare under hösten 2000, samt i april 2001 och februari 2002. Börsnedgången har därför gjort att de pengar som PPM har investerats har förlorat mindre i värde. Dessutom finns en fördröjning på minst en dag när fondbyten görs hos PPM.
Ett exempel är mitt eget sparande hos PPM, som hela tiden har varit investerat enligt portfölj 6. I slutet av november var min värdeförändring enligt PPM bara minus 4 procent, trots att portfölj 6 har tappat 17 procent sedan starten. Orsaken är dels att mina första PPM-pengar inte investerades förrän i oktober 2000 då aktiemarknaderna redan hade fallit en bit, dels att nya pengar de senaste två åren har givit lägre genomsnittligt anskaffningsvärde. Fördröjningen vid fondbyten hos PPM påverkar också, men har troligen liten inverkan totalt sett (eftersom vinster och förluster med tiden borde ta ut varandra).
NYCKELORD
