Den politiska krisen har troligen varit negativ för Japanfonderna. Dels skulle en privatisering av postverket ge flera positiva effekter (se föregående kommentar ”Tröga förbättringar i Tokyo”, länk till höger). Dels har finns en risk att valet ger en maktfördelning som helt förlamar reformprocessen i Japan. Men samtidigt finns chans att reformvännernas ställning stärks av valet.
ass="articleAD">
Koizumi kan vinna
Det som talar för att Koizumi och LDP kan behålla en majoritet i underhuset är att premiärministern har ökat sin popularitet den senaste tiden. Om LDP lyckas behålla regeringsmakten så blir effekten av utrensningen att regeringspartiet får en mer tydlig reformvänlig profil. Motståndet i överhuset finns dock kvar till år 2007, först därefter kan en privatisering av postverket åter bli aktuell.
Om LDP förlorar valet så övergår makten till det nyskapade DPJ som bildades genom en fusion av de två viktigaste oppositionspartierna förra året. DPJ har ingen erfarenhet av att regera och rymmer många olika åsikter, allt från marknadsorienterade reformvänner till socialister som vill behålla statlig kontroll. Dessutom är DPJ lång ifrån en egen majoritet i överhuset, även om de skulle vinna över Komeito, vilket betyder att kompromisser skulle behöva förhandlas fram i varje fråga – en mardröm i ett land som redan är känt för långsamt beslutsfattande. Vinner DPJ så kommer alltså förändringstakten i Japan troligen att minska.
Börsutvecklingen i Japan har hittills under år 2005 stadigt varit sämre än i Europa och USA. Förklaringen är troligen dels att den ekonomiska tillväxten har stannat av under vintern, dels att den politiska osäkerheten har ökat. Ur svenskt perspektiv har dock utvecklingen i år varit hyfsad, Japanfonderna har i snitt stigit 9 procent fram till i går kväll. Men det beror främst på att den svenska kronan har försvagats mot övriga valutor.
Den närmaste månaden kommer att bli nervös för Tokyobörsen. En tydlig valseger för Koizumi och LDP skulle troligen ge en börsuppgång, eftersom det stärker chansen att reformvännerna får ett tydligt övertag efter valet till överhuset år 2007. Men risken är stor att Japan istället hamnar i ett politiskt dödläge.
