Förra veckan besökte Hans Bolander på Dagens Industri och jag flera fondbolag för att belöna och intervjua årets vinnare av utmärkelsen ”Årets stjärnförvaltare”. Resultatet presenterades i måndags (se ”Åtta nya guldstjärnor”, länk till höger).
Två slutsatser
Efter elva år och med nästan hundra fondförvaltare som fått utmärkelsen, så har jag två tydliga slutsatser. Dels kan var och en själv använda samma metod för att hitta köpvärda fonder även i andra kategorier, åtminstone de där det finns gott om fonder. Dels är det imponerande många namn som återkommer bland vinnarna.
Och har någon fått utmärkelsen ”Årets stjärnförvaltare” tre gånger eller fler, då är det knappast bara tur som förklarar framgången. Då är det en fondförvaltare med lång erfarenhet, som vågar gå sin egen väg och som ofta presterar bra resultat.
| 21 med trippelstjärnor | ||
| Stjärnförvaltare | Arbetsgivare | År som de belönats |
| Adam Gerge | Didner & Gerge | 2000, 2001, 2003, 2009 |
| Arne Vaagen | Futuris | 2001, 2002, 2008 |
| Björn Jonsson | Alfred Berg | 2001, 2007, två 2008 |
| Filip Weintraub | Labrusca | 2002, 2004, 2005, 2006, 2007, 2009, 2010 |
| Fredrik Colliander | HQ | 2001, 2005, 2006, 2009 |
| Gunnar Lindberg | Alfred Berg | två 2004, 2005 |
| Henrik Didner | Didner & Gerge | 2000, 2001, 2003, 2009 |
| Ingemar Syréhn | Swedbank Robur | 2001, 2003, 2005, 2006, 2007, 2010 |
| John Bornstein | Enter | 2004, 2007, 2009, 2010 |
| John Strömgren | HQ | 2002, 2007, 2008 |
| Jonas Bengtsson | Lynx / Brummer | 2002, 2007, 2008, 2010 |
| Kent Janér | Brummer | 2002, 2007, 2010 |
| Martin Sandquist | Lynx / Brummer | 2002, 2007, 2008, 2010 |
| Mattias Westman | Prosperity | 2001, 2002, 2005 |
| Mikael Randel | Carnegie (Danmark) | 2000, 2005, 2006, 2007 |
| Nils Petter Hollekim | Odin | 2001, 2003, två 2004 |
| Peter Elam Håkansson | East Capital | 2001, 2003, 2004, 2005, 2006 |
| Peter Rönström | Lannebo | 2000, 2001, 2003, 2006, 2010 |
| Stefan Carlenius | Aktie-Ansvar | 2001, två 2002 |
| Stefan Kopperud | Carlson | 2000, 2001, 2005, 2006, 2010 |
| Svante Bergström | Lynx / Brummer | 2002, 2007, 2008, 2010 |
Att så många återkommer som vinnare är även ett tydligt bevis på att tävlingens metod för att vaska fram duktiga förvaltare fungerar – vinnarna fortsätter ju ofta att vara bland de bästa. Fast här finns ett problem, nämligen att det är ett fåtal fondkategorier där svenska folket har mycket pengar (Sverigefonder, globalfonder, Rysslandsfonder, hedgefonder) som nästan alltid varit med, medan många kategorier andra där svenska folket inte har lika mycket pengar aldrig uppmärksammats.
Hitta stjärnorna själv
Därför är det viktigt att påpeka att det går att använda samma metod själv för att hitta egna stjärnförvaltare i kategorier som inte brukar vara med. Så här enkelt kan du använda juryns metod (se ”Regelverk Årets stjärnförvaltare 2010”) för att hitta duktiga förvaltare i Morningstars sökning:
(1) välj en fondkategori och kontrollera att den innehåller minst 30 fonder. (2) Fonderna ska vara tillgänglig för vanliga småsparare enligt regelverket, så kryssa i rutan ”Endast fonder öppna för svenska småsparare” och upprepa sökningen. (3) Sortera fonderna på avkastning 1 år, så att du ser vilka som är de tio bästa det senaste året. (4) Bocka för de fonder som har fyra eller fem stjärnor i Morningstar Rating och klicka på ”Jämför”. (5) Klicka på vy ”Förvaltare” och kontrollera att förvaltarna har varit ansvarig minst tre år, välj annars någon av de andra. (6) Slutligen kontrollerar du på vy ”Avgifter” att fondens avgifter (TER) är lägre än snittet. Bäst är förstås om fonden har fem stjärnor i Rating, låg årsavgift och har lyckats bäst senaste året.
Om du misslyckas och bortrensningen (av fonder som har låg Rating, har bytt förvaltare eller har höga avgifter) gör att det inte blir några fonder kvar att välja på – fundera på om du kanske lika gärna kan investera i en annan kategori. Eller fokusera på dem som har lägst kostnader.
Viktigt behandla småsparare bra
Notera att kravet att förvaltares fondbolag ska behandla småsparare på ett bra sätt (bra information, tillgänglig för svenska småsparare, låg minsta insättning, rimliga avgifter) inte är en formalitet. Vissa ”experter” hävdar att det bara är avkastningen som räknas – men genom det sätt som småsparare behandlas avslöjas de värderingar som dominerar inom fondbolaget och därmed också hur förvaltningen bedrivs. En organisation som är mån om att ta väl hand om även små kunder har en starkare moralisk kompass och därför gör de anställda troligen ett bättre jobb för alla kunder.
Xköptips Xstjärnförvaltare
