Morningstar
RekommenderatMedalist Rating Shield IconAwards 2024 Whats New IconNyhetsbrev Open Window IconSpartips Open Window IconPPM-tips Retirement Sailboat Icon
Krönika

Mer småbolag i PPM-portföljerna

Nu blir förslagen i Morningstars PPM-test ytterligare ett snäpp offensiva, med ökad andel i småbolag och på Stockholmsbörsen.

Jonas Lindmark 2009-03-25 | 11:10
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size
De tvära svängningarna på marknaderna för aktier och andra tillgångar fortsätter. Som jag påpekade redan i september 2007 är det inte rimligt att tro att vanliga fondsparare ska lyckas pricka rätt när aktiekurserna svänger med korta slag runt en platt trend (se ”Dags att lämna momentum”). Detta gäller särskilt inom PPM, där reglerna gör att handeln är fördröjd med minst två dagar.

Därför är fokus när jag tar fram förslagen till PPM-portföljer i Morningstars PPM-test på att försöka peka ut duktiga förvaltare, fonder med låga avgifter, riskspridning och på att försöka förutse utveckling 6-12 månader framåt. Genom att uppdatera ungefär fyra gånger per år undviker jag frestelsen att försöka spå utvecklingen enskilda veckor, då slumpartade nyheter och känslor ofta överskuggar de underl

iggande trenderna.

Istället försöker jag med de aktiva portföljerna att hålla fast vid grundläggande sunt förnuft, som säger att det på lång sikt lönar sig att köpa billigt och sälja dyrt. Därför ökade jag andelen räntefonder under börsuppgången 2005-2007 och under det stora börsraset förra året ökade jag andelen aktiefonder. Och därför valde jag bort Sverigefonder i portföljerna 5 och 6 från mars 2006 och två år framåt – men i oktober 2008 ökade jag andelen kraftigt och nu satsar jag ännu mer på Stockholmsbörsen.

Konsekvenser av köptips

Ändringarna i årets första uppdatering är helt enkelt konsekvenser av de artiklar med köptips som jag har skrivit den senaste månaden. Här är de tydligaste:

”Mörkast timmen innan gryningen, igen” förra veckan upprepar min tro att vi nu är mitt i en period när aktiekurserna är ovanligt låga som började i oktober 2008. Nu kan långsiktiga sparare, vilket särskilt gäller de flesta inom PPM, tjäna på att öka andelen aktiefonder och byta till aktiefonder som baserat på historiska mönster troligen blir vinnare under nästa uppgång.

”Ta chansen med småbolagsfonder” för tre veckor sedan argumenterar för att den svaga kronan gör det extra intressant att flytta pengar till aktier i svenska småbolag. Nu byter jag därför till Lannebo Småbolag även i de passiva portföljerna och för att inte behöva lägga fler ägg i samma korg kommer ytterligare en Sverigefond med i portföljerna 5 och 6, förra årets nykomling Davegårdh & Kjäll Sverige som blev valbar inom PPM 4 mars.

”Dags byta bort vanliga räntefonder” för fyra veckor sedan påpekar att de rekordlåga räntorna gör att det är omöjligt att få en rimligt avkastning från vanliga räntefonder. Fondsparare ska inte tro på de historiska resultaten, för avkastningen blir mycket lägre i framtiden och andra alternativ borde locka mycket mer. Andelen räntefonder i de sex PPM-portföljerna är redan mycket låg, den stora sänkningen gjorde jag i oktober, men nu byter jag till Öhman Företagsobligation i portfölj 4.

Övriga ändringar finns beskrivna i dagens artikel ”PPM-portföljer 25/3” och där finns även en tabell med den exakta fördelningen i de sex portföljerna efter dagens uppdatering (länk ovan till höger).
NYCKELORD
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

About Author

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  var från 2000 till 2013 analyschef och ansvarig utgivare på Morningstar i Sverige. Därefter webbredaktör och från 2020 informationschef. Tidigare var han under nio år ansvarig för fondbevakningen i tidningen Affärsvärlden.

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy        Cookie Settings        Upplysningar

Morningstars stjärnbetyg för aktier tilldelas baserat på en analytikers uppskattning av aktiens verkliga värde. Det är en uppskattning/åsikt och inte fakta. Morningstar tilldelar stjärnbetyg baserat på en analytikers uppskattning av en akties verkliga värde. Fyra komponenter driver stjärnbetyget: (1) vår bedömning av företagets ekonomiska vallgrav, (2) vår uppskattning av aktiens verkliga värde, (3) vår osäkerhet kring uppskattningen av verkligt värde och (4) det aktuella marknadspriset. Denna process kulminerar i ett betyg med en poäng som uppdateras dagligen. 5-stjärnor representerar en övertygelse om att aktien handlas till en låg kurs relativt Morningstars uppskattade verkliga värde. En 1-stjärnig aktie bedöms däremot handlas över dess uppskattade verkliga värde. Om våra normalantaganden är sanna kommer marknadspriset att konvergera på vår uppskattning av verkligt värde över tiden, vanligtvis inom tre år. Investeringar i värdepapper är föremål för marknadsrisker och andra risker. Tidigare avkastning är ingen indikation på framtida avkastning. För detaljerad information om Morningstar Star Rating för aktier, vänligen se här

Quantitative Fair Value Estimate representerar Morningstars uppskattning av värdet per aktie som ett företags eget kapital är värt idag. Den kvantitativa uppskattningen av verkligt värde är baserad på en statistisk modell som härletts från den uppskattning av verkligt värde som Morningstars aktieanalytiker tilldelar företag som inkluderar en finansiell prognos för företaget. Den kvantitativa uppskattningen av verkligt värde beräknas dagligen. Det är en uppskattning/åsikt och inte fakta. Investeringar i värdepapper är föremål för marknadsrisker och andra risker. Tidigare avkastning är ingen indikation på framtida avkastning. För detaljerad information om den kvantitativa uppskattningen av verkligt värde, se här

Morningstar Medalist Rating är Morningstars framåtblickande analys av investeringsstrategier som erbjuds via Morningstars produkter och tjänster med betygsskalan guld, silver, brons, neutral och negativ. Medaljbetygen indikerar vilka fonder som Morningstar tror sannolikt kommer att överträffa ett relevant index eller kategori på en riskjusterad basis över tid. Fonder utvärderas utifrån tre nyckelpelare (People, Parent och Process) som, tillsammans med en avgiftsbedömning, utgör grunden för Morningstars övertygelse om fondens framtida avkastning och bestämmer vilket medaljbetyg de tilldelas. Pelarbetyg tilldelas utifrån låg, under medel, medel, över medel och hög. Pelare kan utvärderas via en analytikers kvalitativa bedömning (antingen direkt till en fond som analytikern bevakar eller indirekt när pelarbetygen för en fond under bevakning mappas till en relaterad fond som inte bevakas av analytikern) eller med hjälp av algoritmiska tekniker. Fonder sorteras efter förväntad prestation inom respektive Morningstar-kategori och deras aktiva eller passiva status. När analytiker direkt bevakar en fond tilldelar de de tre pelarbetygen baserat på deras kvalitativa bedömning, med förbehåll för tillsyn av analytikerkommittén, och övervakar och omvärderar dem minst var 14:e månad. När fonden täcks antingen indirekt av analytiker eller av algoritmer tilldelas betygen varje månad. För mer detaljerad information om dessa betyg, inklusive deras metodik, gå till here

Morningstar Medalist-betyg är inte ett kredit- eller riskbetyg. Morningstar Medalist Rating (i) ska inte användas som den enda grunden för att utvärdera en fond, (ii) involverar okända risker och osäkerheter som kan göra att förväntningar inte inträffar eller avviker väsentligt från vad som förväntades, (iii) är inte garanterat att baseras på fullständiga eller korrekta antaganden eller modeller när de bestäms algoritmiskt, (iv) innefattar risken att avkastningsmålet inte kommer att nås på grund av sådant som oförutsedda förändringar i ledning, teknik, ekonomisk utveckling, ränteutveckling, drifts- och/eller materialkostnader, konkurrenstryck, tillsynslagstiftning, växelkurs, skattesatser, växelkursförändringar och/eller förändringar i politiska och sociala förhållanden, och (v) bör inte betraktas som ett erbjudande eller en uppmaning att köpa eller sälja en fond. En förändring av de fundamentala faktorerna bakom Morningstar Medalist Rating kan innebära att ratingen därefter inte längre är korrekt.

För information om den historiska Morningstar Medalist Rating för alla fonder som Morningstar täcker, vänligen kontakta ditt lokala Morningstar-kontor.

För mer detaljerad information om intressekonflikter, inklusive EUs MAR-redovisning, se "Morningstar Medalist Rating Analyst Interest Conflict & Other Disclosures for EMEA”här

Välj din version för webbsidan För att säkerställa att innehållet anpassas och är relevant för dig behöver vi veta om du är en privatperson eller arbetar professionellt med finansiell information.